《美債》葉倫意外偏鷹、憂川普膨脹債務，殖利率跳高

MoneyDJ 新聞 2017-02-15 08:14:22 記者 郭妍希 報導

聯準會 (Fed) 主席葉倫 (Janet Yellen，見圖) 聲稱等待過久才升息、並不明智，假如經濟復甦步調沒被打亂、那麼升息並無不妥，消息傳來帶動公債殖利率跳漲。

MarketWatch 報導，Tradeweb 報價顯示，紐約債市 2 月 14 日尾盤時，對聯準會 (Fed) 利率決策較敏感的美國 2 年期公債殖利率勁揚 3.2 個基點至 1.234%，創兩週高；10 年期公債殖利率上漲 3.6 個基點至 2.470%，創一週半以來新高；30 年期公債殖利率上漲 2.7 個基點至 3.062%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

葉倫 14 日赴參議院銀行委員會 (Senate Banking Committee) 作證時表示，過晚升息並非明智做法，因為聯邦公開市場委員會 (FOMC) 之後恐怕得趕進度、加快升息步伐，這也許會干擾金融市場，甚至讓經濟陷入衰退。

葉倫同時指出，FOMC 將在接下來的貨幣政策中，持續評估就業、通膨是否符合預期，若能達標，那麼進一步調整聯邦基金利率並無不妥。

葉倫聲稱，她希望川普的財政刺激政策不會導致聯邦債務上揚，但目前還無法確定川普和共和黨究竟會推出哪些政策，也無法判斷後續的效應。

葉倫強調，央行推動貨幣政策的主要工具依舊是聯邦基金利率，縮減資產負債表仍非選項。她說，Fed 未來的確會想縮小資產負債表的規模，但目前則會繼續把公債、不動產貸款抵押證券 (MBS) 到期後的收益重新投資，讓貨幣環境維持寬鬆。

barron`s.com 報導，貝萊德全球固定收益投資長 Rick Rieder 指出，葉倫的證詞讓 3 月升息成為可能，她明確表示，Fed 今年升三次息的計畫基本不變。

不過，The Lindsey Group 認為，葉倫並未打定主意要在 3 月升息，她只是想讓市場預估的 3 月升息機率拉高至 50%。

Tradeweb 報價顯示，截至美東時間 14 日上午 10 時 45 分為止，美國 10 年期公債殖利率躍升至 2.50% 的盤中高點，比葉倫證詞發布前跳升了 6 個基點。

路透社報導，芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，聯邦基金期貨投資人 14 日預估的 3 月升息機率從 13 日的 13% 上升至 18%，6 月的機率則由 65% 跳升至 71%。

MarketWatch 報導，Seaport Global 公債交易部經理 Tom di Galoma 指出，葉倫的證詞比債市想像還要偏向鷹派，她聲稱升息不能等太久，讓投資人擔憂，也許 Fed 真的會在 3 月調高聯邦基金利率。

里奇蒙聯邦儲備銀行總裁 Jeffrey Lacker 14 日稍早也發表鷹派看法，聲稱利率應該要大幅拉高。他警告，Fed 的升息速度很可能會比金融市場目前預估的還要快，因為川普的新政策雖然仍不明朗，但只要能順利推動，都將迫使 Fed 採取息動。Lacker 計畫 2017 年退休，在 FOMC 並無投票權。