英倫金融：美元指數窄幅區間震盪，在101水平附近持穩

【環球市況焦點及分析】

市場靜待美聯儲議息結果出爐，交投維持謹慎態度。目前市場普遍預期美聯儲將加息25個基點，而耶倫在記者會上對於後續加息路徑的暗示將是關注的焦點。美元指數窄幅區間震盪，在101水平附近持穩，金銀沖高遇阻後小幅低收，整體波動幅度有限。原油方面，油價反彈遇阻後小幅回落，總體維持高位盤整，此前OPEC與非OPEC聯合減產協議的達成改善了市場情緒，使油價維持在相對高位，不過IEA月報預估OPEC產量增加，與OPEC自身較低的產量預估存在出入，而API原油庫存大增468萬桶，汽油及精鍊油庫存亦增加，都使得油價受壓。本周市場焦點的重中之重，周四凌晨，美聯儲年內最後一次的利率決議可謂當仁不讓，市場目前已就美聯儲在此次會議上加息25個基點達成共識，關鍵分歧在後續的利率路徑會否轉向激進。英國央行也將在周四公布利率決議，普遍預期維持政策不變，值得關注的是英國央行對明年啟動脫歐後市場環境變化的判斷。數據方面，在美國，預計PPI走高而CPI則基本持平，零售銷售稍遜預期，工業產出輕微下滑，美聯儲加息25個基點，初請略高於預期，製造業PMI初值相對強勁，NAHB房產市場穩健依舊，不過營建許可與新屋開工則遜於預期。

在歐洲，預計歐元區工業產出下滑勢頭受遏制，製造業PMI初值高於榮枯線；德國製造業PMI初值向好；英國失業率持平，零售銷售稍有起色，央行利率決議按兵不動，工業訂單差值收窄。在亞太區，預計澳大利亞失業率大致持平。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：FED決議揭曉在即，市場交投謹慎金價低位盤整。1)首個即市策略，升穿1164可適量造多，看1167,1171，突破追1180,1183。2)反之，跌破1154，目標1151,1145，突破可追1140,1135。3)最後一個策略，目前市場聚焦美聯儲最新議息結果，特朗普新政或刺激通脹加速回升，加息幾乎板上釘釘，分歧在於後續加息路徑，金銀反覆受壓，以1188-1203區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。

【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。

【原油直擊】上個交易日，原油價格升幅大為收窄，受油國組織產量超出估計所影響。石油輸出國組織以外產油國跟隨油組減產，油價早段支持。不過國際能源資料署表示，油組上月每日產量約3420萬桶比油組估計多出50萬桶，原油期貨價格受影響，升幅大為收窄。紐約期油以每桶52.98美元收市，升15美仙，倫敦期油收市報55.72美元，升3美仙。另外，國際能源資料署將今年每日原油需求預測上調至140萬桶，明年每日需求預測上調至130萬桶。又表示如果產油國遵守減產承諾，明年上半年原油庫存可能開始下降，油價會進一步上升，不過如果協議最終未能落實，油價會再度下跌。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。

從供應面看，OPEC維也納會議艱難達成八年以來首份限產協議，減產後OPEC原油日產量將限制在3250萬桶附近，俄羅斯帶頭非OPEC產油國參與聯合減產，而美國國內產量預期將增加至880萬桶附近，不過特朗普主張放鬆能源生產限制，未來或將刺激美國產量的劇增，限產協議有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但產量限額的執行效果存疑，而且關鍵在於協議執行的六個月期間美國頁岩油生產的恢復力度。從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟數據亦暗示復甦基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC意外達成限產目標，油價恢復上漲動能，但過程頗多反覆，美國總統大選特朗普獲勝的黑天鵝引發市場劇震，在OPEC維也納會議意外達成減產協議後，油價強勢上揚收復50美元整數關口，隨著OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議，市場情緒進一步趨於樂觀，不過短線利好出盡，油價沖高後有所回調，現在52美元附近靠穩。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或特朗普入主白宮後導致美國頁岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看50.93,49.62，阻力看53,17,54.49。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。

【紐約股市】紐約股市創歷史新高，道瓊斯工業平均指數連續第七個交易日上升，曾經升至接近二萬點，收市升114點，報19911點。標準普爾五百指數升14點，報2271點。市場憧憬美國總統當選人特朗普會推出刺激經濟措施及減稅，加上近期經濟數據及公司業績利好，美股受支持，各類股份普遍上升。在科技股帶動下，開市不久三項主要指數都創歷史新高，其後進一步上升，標普五百指數扭轉上日跌勢。道指全日都上升，下午中段道指最多升157點至1萬9953點歷史新高，收市前升幅收窄，連續第七個交易日創收市新高，上月9日美國總統大選以來道指升約百分之9。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】美元兌主要貨幣外匯價格個別發展，市場觀望美國利率去向。市場預期美國星期三會加息，不過日後加息步伐並不明朗，匯市交易員取態審慎。歐元兌美元觸及五日來高位後回落，美元兌日圓上日升至十個月來高位後，回落至115水平。技術上，美元指數窄幅區間震盪，在101水平附近持穩。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

英倫金融高級分析師譽一言