瑞銀：2017年美將加息兩次 歐洲或縮減QE規模

和訊網消息12月7日，瑞銀財富投資總監辦公室（CIO）預測，2017年世界政治格局將呈現兩極化發展。全球GDP增長率有望從今年的3%上升至3.3%，美國經濟增長將改善，而中國增長將繼續放緩。荷蘭、法國和德國將於2017年舉行大選，投資者須密切關注英國公投脫歐後歐洲是否將進一步分裂。

對於美國，CIO預計美聯儲將在12月加息一次，並在2017年加息兩次，但新的財政刺激政策應該會支持增長，而通脹升幅也很可能超過加息幅度。而美國再通脹政策往往利好亞洲，名義GDP和盈利增長有望走強，貸款利率也將逐步走高。特朗普主張的貿易保護主義能夠得到多大程度的貫徹，是亞洲貿易面臨的一個主要不確定因素。亞洲區內，強大的政治領導力有助於提高地區改革成功的可能性。中國則可能繼續採取行動應對經濟放緩，在12個月內讓美元/人民幣匯率升至7.0。在歐元區，歐洲央行很可能開始縮減量化寬鬆（QE）規模。

瑞銀表示，戰術角度來看，依然認為亞洲股票將跑贏債券。國家方面，建議加碼中國和印度；主題方面，青睞新經濟和科技龍頭企業、深港通受益者、部分亞洲金融股以及非必需消費品和原材料行業的藍籌周期股。投資者追求收益率的熱情不減，但在尋求股息收益時應關注處於增長周期的收益類股。房地產方面，瑞銀認為亞洲主要城市不會鬆綁宏觀審慎政策。2017年以及未來數年中，亞洲快速變化的人口結構、自動化以及私募市場存在投資良機。

另外，2017年亞洲很可能踏入再通脹環境。雖然瑞銀預期2017年中國經濟增速將從2016年的6.7%放緩至6.3%，但隨著生產者與消費者價格指數走高、貿易條件改善以及來自美國、歐洲與日本三大經濟體的需求增長，當前企業盈利的上行勢頭有望延續。

同時，鑒於全球及地區基本面持續改善，瑞銀對2017年的風險偏好持樂觀看法。這對亞洲（日本除外）股票是利好，預期亞洲企業盈利前景向好，且估值仍具吸引力。相對於股票而言，瑞銀對亞洲投資級信用債仍持謹慎看法，因其估值偏高且基本面惡化。