美股不至於像美債樂極生悲？專家：整理後再登高

MoneyDJ 新聞 2016-12-01  記者 郭妍希 報導

美股這幾日漲勢停頓，週三 (11 月 30 日) 油價狂飆，道瓊工業平均指數雖小幅攀高、尾盤漲幅還收斂，接下來是否會開始拉回？專家認為，以技術線型和投資人的心理狀態來看，美股其實有機會整理後繼續登高。

iSPYETF 網站創辦人 Simon Maierhofer 30 日在 MarketWatch 撰文指出 (見此)，以艾略特波浪理論來看，美國 30 年期公債在 7 月突破傾斜三角形(Ending Diagonal) 上緣後，iShares 20 年期以上美國公債 ETF(iShares 20-plus Year Treasury Bond ETF，代號為 TLT.US)就一路重挫、跌幅最多一度達到 16.9%。

現在，道瓊工業平均指數也出現跟公債 7 月類似的型態，接下來是否會面臨相同慘況？Maierhofer 認為，在 7 月，市場對美國公債超級樂觀，但數十年的公債多頭卻正好在當時結束。也就是說，投資人的樂觀心理，確認了傾斜三角型態暗示的空方訊號。

道瓊工業平均指數如今也觸及傾斜三角形的上緣，但值得注意的是，投資人目前對股市的樂觀程度，跟幾個月前債市一片歌功頌德的情況，根本不能相比。相反地，股市如今還進入旺季時節，流動性也偏向多方。因此，道瓊在觸及傾斜三角形上緣後，或許會拉回整理，但轉空的可能性沒有公債那麼高。事實上，他認為，美股在整理完畢後，有望繼續走強。

美國銀行首席技術分析師 Stephen Suttmeier 則認為，美股年底的耶誕行情，有機會由「川普行情」替代。

CNBC 11 月 20 日報導 (見此)，Suttmeier 在接受專訪時表示，英國脫歐、川普勝選後，標普 500 的跳漲步調相當一致，分別在事件發生後的八個交易日內跳漲 3%、2%，且兩者都曾導致市場恐慌氣氛驟增又暴跌。

事件發生的季節也相當重要。Suttmeier 說，英國脫歐正值股市一年中表現第二佳的季節，而美股一年之中走勢最暢旺的三個月、六個月則分別是 11 月至隔年 1 月份、11 月至隔年 4 月份，美國總統大選正好選在這兩個季節的開端。

Suttmeier 認為，節氣能為美股多頭帶來支撐，雖然標準普爾 500 指數在 2,180-2,194 點的確面臨些許反壓，但他相信指數應能順利突破，繼續朝 2,200-2,230 點邁進。

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