若義公投失利、8家銀行恐垮台，或釀歐洲金融危機

MoneyDJ 新聞 2016-11-29  記者 陳苓 報導

週日 (12 月 4 日) 義大利修憲公投即將登場，專家警告，萬一民眾投下反對票，義大利總理倫齊 (Matteo Renzi) 又為此請辭，最糟情況下，義大利八家體質脆弱的銀行恐會垮台，並引爆歐洲金融危機。

Business Insider、英國金融時報、衛報報導，義國總理倫齊提議縮限國會權力，把更多權力從地方轉至中央。民調顯示，修憲案可能遭到否決，當前反對者比支持者多出 6%。倫齊先前誓言萬一公投失利，將下台負責，但是之後他態度反覆，外界又留任聲浪高漲，或許會促使倫齊改變心意。

倘若倫齊真的因為公投未過走人，義大利將陷入混亂。當局必須籌組過渡政府、選出新總理，市場將有負面反應，狂賣義國股債和其他資產，屆時投資人或許不願協助義國銀行進行資本重組，引發危機。萬一市場劇烈震盪，八家義國銀行恐垮台，包括全球最古老銀行 -- 西雅那銀行 (Monte dei Paschi di Siena)、以及 Popolare di Vicenza、Veneto Banca、Carige、Banca Etruria、CariChieti、Banca delle Marche、CariFerrara。

資深銀行家和官員表示，最壞情況下，西雅那銀行的 50 億歐元的資本和壞帳重整踢鐵板，衝擊外界對義大利的信心，危及市場對於該國脆弱銀行的處理方法。義國財政府前首席經濟學家 Lorenzo Codogno 說，原定公投之後宣布義國銀行增資案，萬一公投遭否決，情況可能會更加棘手。

衛報專欄作家 Philip Molyneux 強調，義大利銀行危機類似 2000 年代的日本，日本為了清理銀行壞帳，陷入失落的十年。日本壞帳影響侷限於國內，但是義大利銀行倒下，可能蔓延至其他壞帳嚴重的國家，如奧地利、希臘、西班牙、葡萄牙等，點燃骨牌效應，釀成歐洲金融危機。

美系外資稱，義大利公投是今年歐洲政壇的最大風險，威脅更勝英國脫歐。經濟學家也警告，要是公投失利，民粹勢力恐會入主政府，促成義大利脫歐，造成歐盟崩解的可怕後果。

NPR、 CNBC、英國金融時報 7 月報導，外界擔心義國民怨沖天，會讓憲改公投失焦，成了眾人發洩怒火的管道。義大利銀行體質欠佳，不良資產達 4,000 億歐元，佔歐元區壞帳的 1/3。去年義國四家地區銀行出狀況，好幾千名小額存戶的血汗錢一夕消失，有些人一生積蓄全沒了，想不開走上絕路。分析師警告，銀行不穩、成長低迷、失業率高漲、反體制風潮當道，義大利瀕臨重大危機，公投可能成了炸彈導火線。

萬一公投未過，倫齊應會請辭下台，義國將提前大選，中間政黨群龍無首，反體制的五星運動黨 (Five Star Movement) 有望受惠。先前地方大選中，五星運動黨勢如破竹，20 城中拿下了 19 城。萬一五星運動黨真的主政，可能會舉辦脫歐公投。

德國經濟學家 Wolfgang Munchau 曾在金融時報發文稱，萬一義大利公投決定脫歐，將有災難性後果，歐元將在短時間內徹底崩潰，或許會引爆史上最劇烈的經濟震撼，程度超越 2008 年的雷曼兄弟倒閉、和 1929 年的華爾街大崩盤。

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