《期貨實盤秀》第319期：別碰行情高壓線！

嘉賓簡介：

韓旭，80後職業投資者，09年經營鉛鋅礦現貨時接觸期貨入市交易，2010年用部分資金做套保，只做鋅和銅，小虧後再入金500萬做投機，爆倉，虧到只剩100萬。2011年後開始將實體生意轉給團隊打理，四處求學所有交易模式：高頻、波段、趨勢、套利、程序化，曾一月賺過三倍，又慢慢虧回去。2013年下半年交易手法開始成熟，以隔夜波段為主，2014年開始穩定盈利至今。2015年與其他6位成熟盤手合作組建億山操盤手交易團隊。

本期精彩回顧：

1.做期貨要有向死而生的勇氣

2.看量價結合判斷趨勢

3.上漲里的陰線都是回調下跌中的陽線當反彈

4.期貨和做實業做法都是反的

5.怎麼開倉就怎麼加倉

6.怎樣用1分鐘線做空

場外高手簡介

袁劬瑋，同濟大學建築工程管理學士學位，IFA（英國註冊財務會計師），香港金融工程師協會會員，10年國內股市交易經驗；8年的國際外匯交易經驗；2008年第二季度，在針對國外一系列金融數據以及國際地緣環境變化等事件跟蹤後，於當年8月初做空AUD/JPY，並在12月25日前全部退出，直接獲取了近300%的累計收益率。5年的國內大宗商品期貨交易經驗；在2010年11月10日，根據國際匯率以及美債市場的數據變化，於11日上午做空大宗商品以及股指期貨，獲得近100%的直接收益，2016年7月成功抓住英鎊做空機會。

高手觀點:

全球矚目的美國大選塵埃落定，特朗普以絕對優勢選票勝出，瞬間美國股市應聲大跌，啟動熔斷，美元大跌，黃金暴漲。短期市場情緒化，避險資金流入美短債。但在晚間美盤開市後，峰會路轉，一切恢復原樣。這主要得益於以下幾點。

一、特朗普的行事作風和美國一些富豪不同，他們對其執政能力懷疑態度，資金流出美國市場，其次影響到發債，會增加美債融資成本，收益率上漲，當然這過程還是比較緩慢的，但是美元進入下跌趨勢是確定的，99--100也是美元指數的頂部，

二、美元貶值，延緩美國經濟衰退速度，避免美股崩盤；美元貶值，跨國公司國際合併報表匯兌收益增加，至少在高通脹來臨前，從財務報告來說企業營收增加，因此美元大幅貶值，可以提振美國國內通脹水平，增加消費，對沖年底加息對經濟的影響。

三、市場焦點很快將切換至12月的美聯儲利率會議，特朗普本意是反對加息的，市場開始降低了12月加息的預期，大宗商品、美國股市重回上漲。

四、從2013年開始人民幣升值，資產價格下跌，到2016年人民幣貶值，資產價格上升，在這個過程中，若折算成美元，變化的是商品的名義價格，實際價格變動有限。但給到大眾的感受是不同。價格上漲直接從通縮走向通脹預期，直接影響的是居民境內購買力，對非居民來說，需要在現金和資產之間套利，而非以前資本直接套利。隨著CNY和CNH差縮窄，無風險匯率套利已經不存在。隨著國內加緊外匯資金流出監管，給境內資產上漲帶來有利條件。日本當年選擇升值+降資產價格，並維持了至今，導致民眾通縮意識加劇，成為失去的20年，當然這和日本當時國際收支平衡表中凈資產較多有關。中國目前的狀況是逆差，負債大於資產，採取弱勢匯率是有利經濟調節的，保持合理匯率區間，保持資產價格在合理範圍並相對吸引力的程度。

五、本周人民幣匯率跌破6.8，貶值帶來大宗商品繼續上漲，原油在43附近震盪築底，等待OPEC報告。

六、鋼廠受環保部指令控制污染，將重現上半年的瘋狂，焦煤焦炭瘋漲，導致終端成本大幅上漲，在1月前，始終存在供應缺口，信貸資金不向產能過剩行業投放，加上年末資金回籠，企業開工能力缺乏，供應跟不上需求。1月信貸集中投放，但過年在即，1月實際生產時間縮短，因此價格上漲會持續至1月底。有色中銅、錫、鎳接力者。

七、在隨著美元走弱，通脹預期加強，明年全球市場上的低息債和負息債將會被拋售，這部分債的規模約10。4萬億，進入流通領域後，會造成錢比貨多，這種預期已經變得強烈，各市場囤貨意願加大，在3年的通縮周期中很多小型礦企倒閉，無法在短期內復工。未來資源品價格上漲，利於中國在這2年中國際併購的項目獲利或者溢價出售。

八、黃金在大選後，完成2次探底。將進入牛市行情。本月可能成為未來一年的起點，直至通脹真正兌現。

九、在全球高通脹來臨前，農產品(000061,股吧)上漲會比較溫和，以免過早到來，逼迫緊縮政策出台。會發生在通脹的中後期。