套利
原物料
隨著市場對美國調高銅進口關稅的猜測再度甚囂塵上，全球銅貿易商正伺機而動，再度掀起一波將銅材大舉運往美國的搶灘潮。此情此景，不禁讓人聯想起去年徹底顛覆全球年交易額達 3,000 億美元銅市的劇烈波動。過去一年來，美國總統川普時斷時續的關稅威脅，始終是主導全球銅市走向的核心變數。
專家觀點
當套利變成全民顯學，市場真正危險的訊號才剛開始走進台北市核心區的咖啡廳，隔壁桌兩位三十出頭的上班族，正一邊盯著手機上的台股盤面，一邊興奮地討論：「我最近剛辦了信貸，利率才 2% 多，接近 3%，如果全部投入現在最熱門的高股息 ETF，隨便配息都有 7%、8%，光利差每個月就能多賺好幾千元，這根本是套利吧？」另一個朋友立刻附和：「我也在想，現在房價這麼高，買房根本像幫銀行打一輩子工。
港股
寧德時代 (03750-HK) 最新完成 390 億港元 H 股配售，成為今年香港最大規模募資案，其中對沖基金成為認購主力。彭博引述消息人士報導，對沖基金拿下逾 30 億美元股份，佔整體資金大宗。這波搶購並非單純看好公司基本面，而是因過去市場盛行「買 A 股、賣 H 股」套利策略失靈，導致不少交易員 H 股空頭部位承壓，急於回補避險，進一步推升此次配售需求。
外匯
美國與以色列上周六 (2 月 28 日) 美對伊朗發動軍事打擊，市場避險情緒升溫，但日元 (USDJPY) 匯率不升反貶，自上周五以來兌美元貶值約 1%，與過去危機發生時的強勢表現背道而馳，引發東京交易員對政府干預的戒備。Astris Advisory 日本策略師 Neil Newman 表示，日元已不再是避險資產。
國際政經
根據《彭博》報導，隨著美國總統川普即將對銅進口徵收 50% 關稅，先前受市場熱炒的銅供應壓縮與價格套利行情迅速瓦解。交易員面對日益逼近的政策落地時點，已不再積極搶進現貨銅。在 6 月底，美國買家爭相從歐洲與亞洲搶購銅並運往美國市場，帶動倫敦金屬交易所 (LME) 現貨價格大幅飆升、庫存迅速減少。
香港政經
近一個月以來，隨著港幣兌美元 (USDHKD) 匯率逼近弱方保證，市場擔憂港幣流動性收緊及其對港股的衝擊。雖然近期 HIBOR 利率波動引發市場關注，但單純因套利交易和香港金管局回收流動性導致的利率變動對港股影響有限。根據興業證券最新研究報告，今年下半年港股將呈現震盪上行勢，秋季可望持續創出年內新高。
香港政經
近期，美元兌港元 (USDHKD) 匯率在區間內經歷波動，引發市場關注。從 5 月初跌至 7.75 的低位，到隨後快速反彈，既反映了短期市場因素的交織，也考驗著香港聯繫匯率制度的韌性。中國媒體《智通財經》報導，港元此輪波動的直接導火線是上月初股市活動激增帶來的強勁港元需求，加上市場對「去美元化」的擔憂及「海湖莊園協議」猜測引發的效應。