投機客押黃金！羅傑斯：川、希都會引來破產和戰爭

MoneyDJ 新聞 2016-11-07 14:59:48 記者 郭妍希 報導

美國聯邦調查局 (FBI) 在美東時間 6 日下午宣布不起訴美國總統候選人希拉蕊 (Hillary Clinton)，使民主黨氣勢大振、希拉蕊領先川普(Donald Trump) 的幅度又擴大了一些。不過，商品投資大師吉姆羅傑斯 (Jim Rogers，見圖) 認為，美國無論是誰來當總統，結局都不太妙，而投機客上週則加碼了黃金多頭部位。

印度經濟時報 (The Economic Times)7 日報導 (見此)，羅傑斯在接受專訪時指出，他認為川普還是有機會勝選，他目前正在放空美國股市。

羅傑斯認為，若川普當總統，美國很可能會面臨破產困境、還會發動戰爭對抗恐怖主義，但假如是希拉蕊勝選，美國也會出現同樣問題，只是時間較晚罷了，因為希拉蕊說過她要加稅、提高預算支出等等，但美國經濟已無法應付更多的稅負、支出與債務。

他認為，這次美國總統大選跟 2012 年不同，當時人民期望由同樣的總統、政黨再次連任，但這次卻可能出現政黨輪替，因此情況也許有巨變，人們憂心忡忡。

羅傑斯認為，假如川普勝選，油價應該會拉回，因為人們擔憂川普可能會發動戰爭。另外，羅傑斯也持有美元，因為川普說他會發起貿易戰，而貿易戰通常會使貨幣升值一陣子，而黃金則會因市場擔心川普的政策而下滑。

羅傑斯說，他並未投給川普或希拉蕊，反之他投下的是「抗議票」(protest vote)，因為在兩個惡魔中，較不那麼惡劣的、依舊是惡魔。他認為，若有足夠多的人不願妥協、轉而投下抗議票，那麼未來的候選人也許就不會那麼讓人難以抉擇。

值得注意的是，FBI 一週前宣布要重啟希拉蕊「郵件門」調查案，使川普民調支持度大幅攀升，但當時卻是美元指數與油價下滑、金價跳升，跟羅傑斯的預測大不相同。

羅傑斯的看法也跟市場不一致。MarketWatch、barron`s.com 報導，世界黃金協會 (World Gold Council, WGC)11 月 3 日發布最新評論指出，美國的總統和國會大選，無論結果如何，都對金價有利，因為政策方向仍有高度不確定性，且選舉結果可能會有爭議。

WGC 表示，聯邦公開市場委員會 (FOMC)11 月 2 日發布的會後聲明其實比市場預期還要鷹派，但金價卻只小幅跌破 1,300 美元，可以看出投資人對黃金的需求有多強。

WGC 特別提供一張圖表，當中顯示，隨著川普、希拉蕊兩人民調支持度日益收窄，金價也隨之走揚。(見此連結最下面的趨勢圖)

不過，德意志銀行則警告，金價目前約較公平價值高出約 20%。barron`s.com 6 日報導 (見此)，RealClearPolitics 的調查顯示，希拉蕊的預估得票數約有 46.3%，約比川普的 39% 高出 7.3 個分點。

另一方面，美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 的數據則顯示，黃金的投機淨多頭部位跳升 9% 至 215,100 口。德銀警告，雖然黃金投機淨多頭部位已從歷史高點回降，但卻依舊偏高，且今 (2016) 年以來流入黃金基金的龐大錢潮至今還未撤回。也就是說，黃金是相當擁擠的交易。

芝加哥選擇權交易所 (CBOE) 用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)4 日續漲 1.95%、收 22.51 點，創 6 月 27 日以來新高，已經高於 10 年平均值(約在 21 點)；VIX 已連續第 9 個交易日上揚，自 10 月 24 日起漲迄今漲幅已超過 72%，連漲天數創史上高。

貝萊德 (BlackRock) 投資長 Russ Koesterich 曾經從過去的歷史資料推估，當 VIX 激烈波動時，黃金是相當良好的避險工具。

Koesterich 9 月中在官網發表報告指出 (見此)，從 1994 年至今的統計資料來看，當 VIX 跳增時，黃金的表現會優於標準普爾 500 指數、價格報酬平均高出 2%，而值得注意的是，若 VIX 攀高、黃金有 62% 的時間擊敗標普 500，反之則只有 35%。

有趣的是，若 VIX 高於 20，那麼金價的表現有 75% 的時間擊敗標普 500，且報酬高出近 5%。也就是說，對股市投資人過於自滿感到憂心者，黃金通常是最佳的避險工具。

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