房地產明年將現拐點 險企資產惡化幾率驟增

和訊網消息近日，和訊財經傳播研究所發布的《中國保險業輿情月報》顯示，伴隨着近期房價上漲，險資投資性房產收益飆升成為9月份媒體關注的焦點之一。不過有專家提醒，雖然險資進入房地產業的過程中，舉牌、股權投資、購置物業、關聯交易，政策上不存在壁壘。一旦房地產業出現拐點，屆時保險公司的資產質量或會因此大幅惡化。

據媒體報道，截止二季度末，4家上市險企的投資性房地產金額合計達到440.7億元，較2013年二季末的258.67億元增幅達70%。其中，中國平安(601318,股吧)今年二季末投資性房地產以334.29億元位居A股之首，較2013年二季末增幅達到109%。

當前樓市調控政策頻出，為險資收益蒙上一層陰影。據和訊網了解，就在國慶假期前後短短數天內，數十家城市密集出台樓市調控政策，數據顯示，較早出台調控政策的蘇州，其房價已由10月2日的2.2萬元/平方米左右跌落至6日的1.3萬元/平方米左右。易居中國研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，中國樓市政策的拐點已在第四季度正式開啟，而市場拐點會在明年，2017年第二季度部分城市或有「量價齊跌」的現象出現。

除投資房產外，險資還通過股權投資的方式參與土地一級市場，並與專業房地產公司組成聯合體頻頻出擊一線城市以及核心城市，催生多處地王。

查詢中國保險行業信披平台及保險企業年報顯示，約有19家險企控股近205家非保險子公司，而超過93家子公司涉及房地產業務，顯然地產子公司成為險企「最愛」。

東吳證券(601555,股吧)分析師丁文韜表示，在當前低利率環境下，高收益固收類資產缺乏，而保險負債端的資金成本尚未開始顯著下降，資產配置壓力巨大，險資對於房地產的投資仍將持續。長期來看，險資繼續提升權益類和商業地產配置是大趨勢。

據了解，上述《中國保險業輿情月報》是和訊財經傳播研究所利用「和訊通」保險業整合傳播平台，全面采集各家保險公司在網絡傳播（含微博）中的數據，根據研究所獨家設計的傳播學模型，分析保險業的月度輿情傳播結果，並生成圖表與多項輿情指數。