宏達電轉向價格戰 全年獲利恐不如去年 早盤打入跌停

宏達電(2498-TW)昨天召開法說會，罕見的未提供全年營運展望，並宣佈 2010 為品牌發展關鍵年，不排除以具競爭力的價格進入大眾市場，搶佔市佔率。法人預估，宏達電全年毛利率滑落至 30% 左右，整體看來，今年獲利表現勢必較去年來得差，每股稅後純益將落在 26-28 元之間，低於2009年的 28.71 元。宏達電今早開盤滑落跌停價位，買盤進駐後，才逐步縮小跌幅。

宏達電在昨天法說會中表示，2010 年為品牌發展關鍵年，很多執行策略都將與以往不同，也因此，今年未提供全年財測。不過，執行長暨總經理周永明在法說會席間不斷表示，提升銷量、擴大產品組合都是今年的重要策略，財務長鄭慧明更進一步指出，不排除以較低價格搶佔市場，因此，第 1 季毛利率落在 30% 左右。

與去年第 4 季的 32% 毛利率相比，宏達電第 1 季毛利率下滑約 2 個百分點，法人認為，在以低價搶市的目標下，宏達電今年毛利率恐難再回到以往的 35% 高毛利水準，再加上今年第 1 季營業費用率預估約 17%，較去年同期的 15%，高出不少，勢必會影響今年獲利表現，法人預估，今年宏達電每股稅後盈餘將落在 26-28 元之間，還不及去年的 28.71元。

至於今年股利政策配發方面，宏達電董事會今年也決議將發放不低於 200 億元的股息，換算下來，每股預計可配發約 25.35 元；而在員工分紅方面，員工紅利盈餘提撥比率預定為稅後盈餘的 18%，約 40.78 億元，以可分紅的員工 4000-5000 人來計算，每個人分到的額度則約在 81.5-101.95 萬元之間。

宏達電 2009 年營收總計 1444.9 億元，年減 5%，稅後淨利 226.1 億元，年減 21%，營業毛利率 31.9%，營業費用率 14.9%，每股盈餘 28.71 元，不僅未達去年年中預估的每股稅後盈餘 30 元目標，也創下 2005 年以來新低表現。