G-20峰會召開在即 中國全球大收購引發世界各國反彈

忘了「美國佬滾回家」的口號吧。現在應該是「中國佬回家」。

從澳大利亞阻止中國對其電力網絡的收購，到英國審查中國投資的核電廠項目，反對中國投資的聲浪此起彼伏，在中國與世界其它地區的經濟競爭中，開辟了一個更為棘手且可能更為危險的前沿新陣地。並且它的到來，正值中國準備在九月 4-5 日主辦二十國集團領導人峰會之際。

與貿易摩擦不同的是，新的陣地 --- 投資 --- 其全球規則更無定形，國家安全利益更加突出。這可能引發緊張局勢迅速升級的風險，並且無法輕易化解。

「拒絕海外直接投資時所隱含的指控比貿易更為激烈，」雪梨科技大學澳中關係研究所副所長 James Laurenceson 表示。使用國家安全理由來阻止中國的對外投資「更為直接，其隱含的訊息是中國不可信並且具有潛在的邪惡意圖。這正是北京所反對的。」

對於中國海外投資 --- 尤其來自國有企業 --- 反彈升級並不僅僅出於安全疑慮。這也是對這個共產黨領導下的政府正試圖在經濟關鍵領域搶購外國公司、而在國內則阻止其他人採取同樣做法的懷疑。

緊閉的大門

中國「仍然是 G-20 國家中對外國投資最封閉的國家，」駐華盛頓的布魯金斯學會高級研究員杜大偉在一封電子郵件中表示。 「這將導致一種不公平的氛圍，即中國企業能躲在保護主義之牆後面繁榮，並擴展到美國等更開放的市場。」

這種摩擦或許在杭州即將舉行的 G-20 峰會上被公開表達。可能是為了阻止本次會議期間遭到批評，中國周二表示，將放寬教育、文化、金融和製造業等領域的外資准入。

中國也表達了不滿。中國商務部上周表示，澳大利亞拒絕中國國家電網和長江基建擬獲得新南威爾士州電網公司（Ausgrid）50.4% 權益的 99 年租賃權的投資申請，將嚴重挫傷中國企業赴澳投資的積極性，對中澳經貿關係產生不利影響 。中國駐英國大使本月發表在《金融時報》上的一篇評論文章中表示，若取消欣克利角核電站項目，可能影響中英之間的貿易關係。

「前所未有的」反彈

當然中國收購在國家安全角度所引發的緊張局面並不是新鮮事。然而這次有所不同的是反對聲浪有多廣泛。包括像澳大利亞和英國等傳統比較同情中國的一些國家也發出了聲音。

追蹤國際資本流動的 Rhodium Group 經濟學家 Thilo Hanemann 表示，對於中國投資，尤其是中國的併購行為，全球出現了史無前例的政治反對聲浪。

中國企業對一家飛利浦子公司和電腦硬碟業者西部數據的收購今年都無功而返，因擔憂美國將以國家安全為由加以阻止。德國議員也對中國投資庫卡公司表達了擔憂，該國政府試圖找到一家歐洲企業來收購這家機器人廠商，但沒有成功。

當然也不是所有國家都豎起了高高的籬笆。巴西今年就吸引了大量中國投資，因該國企業尋求獲得幫助以度過該國幾十年來最長的經濟衰退。

中國商務部的數據顯示，中國的海外直接投資在今年前七個月勁增 62% 達到 1027.5 億美元。部分原因是本地投資者和企業面對經濟放緩和人民幣意外貶值，重新了評估了該國的經濟前景。

對美投資

2016 年中國的很多投資都去了美國，而美國傳統上並不是吸引中國資金的大戶。據位於華盛頓的美國企業研究所負責研究中國經濟的學者 Derek Scissors 匯總的數據, 今年迄今凈流入美國的資金超過了 350 億美元，比 2015 年全年幾乎翻了一番。

根據 Scissors 的數據，中國對德國的投資今年也出現大幅成長，此 2015 年的僅僅 6.2 億美元勁增至 56 億美元。這讓兩大經濟巨頭間傳統上和睦的關係也變得複雜。

敏感領域

上海交通大學上海高級金融學院教授朱寧表示，在投資領域產生的分歧比貿易摩擦處理起來更為棘手。

有關傾銷和貿易保護的糾紛可以通過世貿組織的框架進行，但投資則沒有對等的程序。

朱寧表示，涉及產權轉讓的投資行為可以非常敏感和感性，並且在心理上難以應對。大型項目通常會引發很多關注，會使得游說和磋商變得加倍困難。

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