央行按兵不動 元大寶華：不排除Q2擴大打房 估最快Q4升息

台灣央行昨(28)日召開理監事會議後，如市場預期維持利率不變，元大寶華綜合經濟研究院今(29)日指出，儘管央行並未額外推房市調控措施，但會後對銀行採取道德勸說，顯示央行仍擔憂房市對銀行體系可能形成的系統性風險，假若未來一季房地產市場出現不理性行為，不排除央行將會於下一次理監事會議推出新的針對性審慎政策，同時，若歐美政治不確定性下降，且國際景氣明顯復甦，預計最快第4季將升息。

央行表示目前針對房市的針對性審慎措施已見成效，特定地區房貸成數已經降至5.7成，且房貸利率也升至2%以上，元大寶華認為，央行仍在強調對銀行進行道德勸說，並將督促銀行對於特定地區以外、房價漲幅較大地區的放款採取自律審慎措施，可見銀行若因房貸過度累積形成潛在系統性風險，不排除央行將於下次理監事會推出新的針對性審慎政策。

展望未來，鑑於國際景氣在上半年仍存在不確定性，元大寶華預期上半年央行都將維持適度寬鬆的貨幣政策，維持利率不變。若歐美政治不確定性下降且國際景氣復甦，不排除央行從第3季起逐步調整貨幣政策，先透過公開市場操作逐步降低銀行超額準備，並逐步引導隔夜拆款率走升，之後最快於第4季升息。