【基金名人】哥倫布：台股腦請勿投資債券基金(上)

在本文開始之前，我們要先確立投資債券基金的目的為何？你是要賺取價差還是要賺取每月的固定配息？我想在台灣超過2兆資金的債券基金投資人，有9成投資債券基金的目的都是為了月配息，而非價差所帶來的資本利得。因此投資債券基金筆者認為當比喻成投資不動產，然後每個月收租金的固定收益模式，而非以傳統台股投資人的角度來思考。

因此筆者列出幾項台股投資人常有的思維，如果這些思維套在債券基金上，會有什麼不一樣的結果。

不適合一： 每日殺進殺出的股票腦

台股的散戶投資人有一些根深蒂固的壞習慣，他們認為股票就是用來殺進殺出的標地物，今天買、明天漲停板、後天就要出，用這樣的邏輯來投資債券基金，絕對是錯誤。當然台灣的老師太多，這些老師為了生存就是每天殺進殺出，在加上業務員也是靠交易手續費維生，也因此助長了這樣的情況。

其實債券市場的投資比較像是房地產，房市好、整體的房價都上漲，只是誰漲的多、誰漲的少而已，因此很難在短時間獲利，並且迅速的轉換標的物，所以債券基金絕對不是讓你殺進殺出的標地物。

●合理的思維：一般人投資房地產，不會今天買、明天賣，同理投資債券基金本來就是速度比較慢，而不是每天操作進出的標地物，如果要迅速轉換標的物，也不容易找到低價的債券，因為整個市場的走向是相當一致的。

不適合二：無法長期持有的股票腦

投資每日殺進殺出的台股散戶投資人，根本無法持有一檔股票太久，筆者記得以前我自己買了一檔0050買了3個月漲了5元，有個長輩就馬上來下指導棋，問說你買3個月了，怎麼這麼久了還不出！

巴菲特說如果你無法持有一檔股票7年，你最好一刻都不要擁有，但是他們幾乎都是一周就會把股票賣掉，這樣短進短出的腦袋，將使他們永遠無法成為富人。

●合理的思維：投資債券應當要像投資房地產一樣長期持有，你要把自己想成是一間房子的包租公、包租婆，持有債券基金的目地是"現金流"，只要能出租就好，不會因為短期的房價波動而出售房地產。

不適合三：只看價格漲跌的股票腦

巴菲特給股東的信裡面有提到：『我只會考慮一項資產能產出什麼，而完全不關心它們的每日定價。聚焦於賽場的人才能贏得比賽，勝者不會是那些緊盯記分板的人。』

很抱歉，大多的散戶都是看著記分板玩股票，他們根本不在乎一家公司的好壞，看著股價作股票，而非看基本面。因此只看價格漲跌的台股腦，一但他投資了債券基金，他一樣會每天看著債券基金的漲跌，而不了解背後真正的含義。

●合理的思維：房地產因為沒有像股票一樣每天有價格，所以投資房地產的人根本不會每天去關心他的房子漲了多少、或是跌了多少，同理投資債券基金也是一樣的道理。今天如果是想當包租公的投資人，假設他的房子已經穩定出租，他根本不會在房價下跌時把房子賣了，因此投資債券基金卻每天看價格的人是相當不明智的。

未完下周待續......

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