【遠東商銀】假日前交易清淡，外匯市場窄幅震盪

◆USD/JPY

儘管日本央行 (BOJ) 在 1 月和 12 月兩次加息，市場對其緩慢且謹慎的緊縮步伐感到失望，但 BOJ 的 12 月政策會議意見摘要顯示，決策者討論了是否需要繼續加息，並據近期日本官員應對日圓過度波動的表態，幫助抑制日圓走軟，而且中國解放軍再度組織大規模圍繞臺灣進行軍事演習，美國總統川普則淡化演習背後的威脅稱不擔心兩岸局勢，強調與中國領導人習近平的關係很好，不相信習近平會採取軍事行動，但投資人在元旦假期前削減倉位，並等待美國聯邦準備理事會 (FED) 公布 12 月會議紀錄，預計揭示決策者對明年的政策路徑存在意見分歧，週二在流動性偏低的市況中，美元兌日圓下滑至 155.74 低點。

據日本財務省宣布，11 月 27 日至 12 月 26 日期間的外匯干預支出為零， 但美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 最新數據顯示，4 月的大規模日圓多頭倉位到年底完全逆轉，投機客目前持有小幅日圓空頭倉位；此外，美國聯邦住房金融局 (FHFA) 公布 10 月房屋價格較上年同期增長 1.7%，創 2012 年 3 月以來最小年度漲幅，表明長期低迷的住房市場在可負擔性方面有所改善，另外 12 月芝加哥採購經理人指數 (PMI) 升至 43.5，並據芝加哥聯邦儲備銀行從公共及民間數據中估計，美國 12 月失業率將持平於前值 4.6%，反映招聘或解雇工人的速度變化不大，而且 FED 會議紀錄顯示，12 月降息決定是微妙平衡的結果，內部分歧嚴重，下次會議訂於 1 月 27-28 日舉行，市場目前預計 FED 將維持利率不變，推升美元兌日圓匯價至 156.56 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 155.80-156.00，阻力於 156.60-80。

◆EUR/USD

從黃金到白銀等貴金屬止住了震撼假日疲軟市場的驚人跌勢，同時市場預計 FED 明年將放鬆政策 61 個基點壓抑美元，而且展望明年，澳洲四大銀行中有兩家呼籲澳洲央行 (RBA) 在 2 月加息，市場亦普遍預計紐西蘭央行 (RBNZ) 明年上半年按兵不動，澳幣與紐元有望從利率分化的前景中獲得提振，昨日帶動歐元兌美元觸及 1.1779 高點。

隨著克里姆林宮表示，烏克蘭對諾夫哥羅德地區一處總統官邸的無人機襲擊，將使俄羅斯在可能的和平協議上採取更強硬立場，令烏克蘭戰爭結束的希望受挫，打擊歐元兌美元至 1.1744 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1750-70，支撐於 1.1670-90。

◆GBP/USD

俄羅斯與烏克蘭戰爭和平談判的不確定性打擊歐元走勢，引發歐元兌英鎊跌至兩個月來最低，而且 FED 預計明年繼續降息，相對英國央行 (BOE) 暗示進一步降息的步伐放緩，週二推動英鎊兌美元升至 1.3530 高點。隨著英國勞動力市場的疲軟，投資機構預計未來幾個月英國總體通貨膨脹率將進一步下降，提升對 BOE 將在 2026 年下調政策利率三次的可能性，在假日因素導致交投清淡的市場狀況中，打壓英鎊兌美元回落至 1.3447 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3460-80，支撐於 1.3380-1.3400。

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