【遠東商銀】BOJ升息幾成定局，激勵日圓上漲

◆USD/JPY

美國民間就業數據不佳，加劇經濟低迷憂慮，鞏固美國聯邦準備理事會 (FED) 下周降息的理據，而且路透調查多數匯率策略師基本仍堅持預期 2026 年美元將因降息押注走軟，週四令美元持續承壓；此外，日本內閣官房長官木原稔認為近期日圓快速和單向波動，將採取適當行動，並據日本央行 (BOJ) 總裁植田和男對國會表示難以估計日本中性利率，BOJ 能把利率提高到甚麼水平存著不確定，但三位了解相關討論的政府消息人士稱，BOJ 可能 12 月上調政策利率 25 個基點至 0.75%，且預計政府容忍此決定，其中一位消息人士更幾乎確定 BOJ 將在本月加息，引發指標十年期日本公債收益率觸及十八年高位，而且時事社報導，BOJ 正在執行中性利率水平評估，提供日圓支撐，美元兌日圓受限於 155.54 高點。

隨著美國公布上周初請失業金人數降至逾三年新低 19.1 萬及 9 月耐久財訂單修正較前月持平 0.5%，而且美國企業 11 月裁員數較前月驟降 53%，但招聘意向低迷，另外美國 9 月工廠訂單成長 0.2% 不及預期，並據國際貨幣基金組織 (IMF) 表示，日本新財政方案規模小於預期，對赤字影響有限，激勵日圓上漲，而且市場評估白宮經濟顧問哈西特明年 5 月接替鮑威爾擔任 FED 主席的前景，擔憂其為迎合美國總統川普而推動無差別降息，打擊美元兌日圓至 154.49 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 155.20-40，支撐於 154.00-20。

◆EUR/USD

昨日澳洲數據顯示，因消費者搶購打折商品，10 月家庭支出指標 (MHSI) 創近兩年最大增幅 1.3% 至 784 億澳幣，並受黃金出口連續兩個月攀升，澳洲 10 月出口增長 3.4%，進口則增加 2.0%，促使商品貿易順差增至 43.9 億澳幣，而且市場肯定澳洲央行(RBA) 下周會議維持利率不變，激勵澳幣升至五周高點，帶動歐元兌美元盤整於 1.1681 高點。

據歐盟統計局公布歐元區 10 月零售銷售較去年同期增長 1.5% 優於預期，而且歐盟執委會擬推新方案，破解投資障礙及提升競爭力，但德國明鏡報導，法國與德國領導人對美國推動俄羅斯與烏克蘭和平談判的方向持懷疑態度，不確定性推低歐元兌美元匯價至 1.1641 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1655-75，支撐於 1.1570-90。

◆GBP/USD

原本擔憂英國財政大臣里夫斯宣布包括增稅和大規模支出的預算可能嚇壞債券投資人，從而推高公債收益率，結果過去一周市場價格似乎已排除預算風險，但週四英國汽車製造商和貿易商協會 (SMMT) 表示 11 月新車市場料跌約 1%，而且標準普爾 (S&P) 全球英國 11 月建築業採購經理人指數 (PMI) 降至 39.4，並有獲利了結打壓英鎊兌美元至 1.3319 低點。隨著英國央行(BOE) 調查超過 2,000 家企業對未來一年就業預期降至負 0.2%，但計畫未來十二個月內提高價格 3.7%，而且商業活動數據向上修正為經濟描繪光明前景，提振英鎊兌美元至 1.3385 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3330-50 支撐於 1.3240-60。

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