海力士
美股
【海力士 (SKHY-US) 法說會 AI 摘要】2026/7/29一、 2026 年第二季財務與營運詳情財務表現：營收與獲利： 第二季營收達 79.3 兆韓元，季增 51%、年增 257%，創下歷史新高。營業利益達 60.5 兆韓元，營業利益率高達 76%，同樣創下歷史紀錄。
南韓近期因追蹤 SK 海力士 (SK Hynix) 與三星電子 (Samsung Electronics) 的單一股票槓桿 ETF 劇烈波動，引發市場與監管機關高度關注，也讓華爾街開始擔憂，美國近年快速擴張的單一股票 ETF 市場，恐在 AI 投資熱潮下累積相同風險。
南韓記憶體大廠 SK 海力士 (SKHY-US) 財報公布後引發全球半導體股劇烈震盪，CNBC 知名主持人克雷默 (Jim Cramer) 更在社群平台 X 發文，形容 SK 海力士已成為擾亂全球市場的「怪物 (Monster)」，認為市場交易已不再反映 DRAM 價格、產能擴張等基本面，而是受到槓桿交易、保證金追繳(Margin Call) 與投機資金主導。
美股周二 (28 日) 走勢分歧，道瓊工業指數受企業財報利多帶動，大漲 537 點、漲幅 1%；標普 500 指數上漲 0.2%；以科技股為主的那斯達克綜合指數則下跌 0.2%，反映全球資金持續自半導體及科技股撤出，市場風格出現輪動。盤中一度賣壓沉重，標普 500 與那斯達克開盤雙雙走低，其中那斯達克盤中跌幅一度達 1.4%，不過隨著大型科技股及軟體股尾盤回穩，跌幅有所收斂。
美股周二 (28 日) 走勢分歧，在全球資金持續自半導體及科技股撤出之際，市場雖迎來多家企業優於預期的財報，但科技股賣壓仍壓抑大盤表現。標普 500 指數收漲 0.2%，道瓊工業指數上漲 1%，以科技股為主的那斯達克綜合指數則下跌 0.2%。
台股新聞
全球高頻寬記憶體（HBM）領頭羊 SK 海力士（SK Hynix）日前拋出一記重磅消息：計畫在 2030 年（四年後）將記憶體產能擴增至目前的 2 倍！消息一出，不少經歷過傳統半導體景氣循環的市場老手瞬間倒吸一口氣。在過去的循環經驗中，「龍頭廠擴產兩倍」往往意味著產能過剩、價格血洗與景氣崩盤的開始。
歐亞股
美國總統川普對 60 個貿易夥伴祭出的新關稅正式生效，引發市場對全球貿易前景的憂慮，再加上油價飆升及人工智慧 (AI) 行情震盪，都進一步打擊投資人信心，亞洲股市周五 (24 日) 大幅下跌，日本、南韓領跌。南韓 Kospi 指數開低走低，盤中一度觸及熔斷，截稿前下跌 5.7%，幾乎抹去本周稍早漲幅，暫報 6692.54 點。
美股雷達
人工智慧 (AI) 資料中心建設熱潮持續推升高頻寬記憶體 (HBM) 需求，全球三大記憶體廠三星電子、SK 海力士 (SKHY-US) 與美光 (MU-US) 正加速將產能轉向 HBM 生產，使消費性電子產品使用的傳統 DRAM 供應持續吃緊，帶動 PC 記憶體價格大幅上漲。
美股雷達
隨著人工智慧 (AI) 投資熱潮席捲全球，華爾街觀察市場的風向標也悄悄改變。根據《彭博》報導，以科技股為主的韓國 KOSPI 指數正逐漸成為全球 AI 交易的重要領先指標，不少國際投資人每天在美股開盤前，便透過韓國科技股走勢研判當日美國市場方向。
美股雷達
Fundstrat 共同創辦人兼研究主管 Tom Lee 表示，近期全球半導體股修正不應被視為 AI 投資熱潮降溫的訊號，而是多頭趨勢中的正常整理。他指出，韓國記憶體大廠 SK 海力士 (SKHY-US) 與三星電子近期股價回檔，反而提供投資人逢低布局的機會，強調 AI 基礎建設仍處於長達數年的成長周期。
台股新聞
融資暴洗兩百億，大盤迎來報復性強彈！然而量縮背離與尾盤神秘調節，正暗示法說會前的多空對峙，這究竟是逃命波還是落底訊號？面對震盪行情，我們早已提前卡位關鍵主線。〈台股盤後反彈近 900 點 融資清洗成為重要轉折〉呼應昨天智霖老師節目與文章中的分析，前一交易日加權指數盤中一度重挫，午盤之後拉出超過千點下影線，已經透露低檔承接力量開始出現，更重要的是，集中市場融資餘額減少約 142 億元，櫃買市場融資同步減少約 61 億元，這一波震盪確實達到清洗浮額、降低槓桿的效果，當市場進入過度修正，許多個股融資維持率跌到 130% 以下，接近技術性強制調節水位，只要外部出現利多，反彈速度就會非常快。
美股雷達
SK 海力士 (SKHY-US) 美國存託憑證 (ADR)15 日強勁反彈，盤中一度大漲逾 27%，隨後漲幅維持在 22% 以上，不僅完全收復前一交易日 9.3% 的跌幅，也推升其相較南韓上市普通股的溢價擴大至約 46%，遠高於上周美國 IPO 時約 3% 的溢價水準。
美股雷達
彭博引述知情人士說法報導，三星電子正在初步探詢發行美國存託憑證 (ADR) 的可能性，顯示有意跟進競爭對手 SK 海力士赴美上市。知情人士說，三星已和銀行業者舉行初步的討論，但還沒有決定是否繼續推進此計畫，記憶體晶片的波動將是決策過程的一大重點。
美股雷達
AI 基礎建設投資持續推升高頻寬記憶體 (HBM) 需求，也讓 AI 記憶體市場競爭正式進入新階段。隨著 SK 海力士 (SKHY-US) 完成那斯達克上市，美光 (MU-US) 過去作為美國投資人布局 AI 記憶體的主要標的，如今迎來最直接的競爭對手，華爾街焦點也從「是否投資 AI 記憶體」轉向「該選擇哪一家」。
美股雷達
美韓記憶體族群 14 日再度遭遇沉重賣壓。南韓記憶體大廠 SK 海力士 (SKHY-US) 因獲利展望不如市場預期，拖累股價重挫，也使賣壓迅速蔓延至美股盤後交易，記憶體與儲存相關個股全面走低。市場人士警告，南韓與美國科技股之間正形成相互影響的「惡性循環」，波動恐進一步擴大。
專家觀點
AI 大型語言模型（LLM）快速發展，使全球雲端服務供應商持續擴大資本支出，帶動 AI 資料中心建置需求快速攀升。根據 UBS 最新研究，全球資料中心設備市場成長率由原先預估再度上修，2026 年可望年增 25%、2027 年年增 20%，2028 年至 2030 年仍可維持 10~15% 的雙位數成長，顯示 AI 基礎建設投資仍處於長期上升循環。
專家觀點
周五記憶體大廠海力士 ADR 在美上市，在預購熱潮強勢推動下，股價大漲 127％，AI 晶片、HBM 與資料中心需求仍是市場主軸，大型科技公司持續擴大資本支出，支撐半導體與伺服器基本面，周五輝達上漲 4％、META 漲 5.9％，帶動美股四大指數全面起漲，那斯達克指數上漲 0.29％，突破前高壓力，短線多頭趨勢成形，接下來需留意美國 CPI、利率預期及中東情勢。
台股新聞
台股颱風假期間日韓股反彈，不過，美伊戰火緊張局勢再起，伊朗表態若川普政府未達成多個條件前拒絕與美國重啟談判，台股交易員認為，雖事件對國際金融市場的衝擊性已趨緩，但國際資金轉向美元的避險情緒濃厚，密切牽動台股，短期以盤代跌會是較有利多頭的狀況，本周重頭戲先看台積電法說，在外資紛紛提前調高目標價的熱絡期待下，有助多頭重新整兵。
美股雷達
南韓記憶體大漲 SK 海力士風光赴美上市，其美國存託憑證 (ADR) 周五 (10 日) 在首日掛牌交易表現強勁，讓美光 (MU-US) 淪為配角。美光周五盤中一度短暫翻紅，但終場仍收黑，下跌 1.2% 至每股 979.30 美元。SK 海力士 ADR(SKHYV-US)噴漲，終場收在每股 168.49 美元，與每股 149 美元的首次公開發行 (IPO) 價格相比勁揚 13%。
美股雷達
受惠人工智慧 (AI) 帶動高頻寬記憶體 (HBM) 需求持續攀升，SK 海力士 (SK Hynix) 預警，全球記憶體產業最快將在 2027 年面臨史上最嚴重的供給吃緊情況，且客戶需求預料將持續超過公司供應能力，供需失衡甚至可能延續至 2030 年之後。