AI熱潮
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美光 (MU-US) 交出遠高於市場共識的財測，震撼華爾街，這讓分析師紛紛把美光拿來與輝達 (NVDA-US) 相比，並開始將美光視為人工智慧 (AI) 熱潮下的主要受益者之一。就在兩年半前，輝達也曾以遠高於市場共識、超出數十億美元的單季財測震撼華爾街，到了周三下午，美光 (Micron) 也上演了幾乎一模一樣的一幕：本季 (第 2 季) 營收中值預估將達到 187 億美元，遠高於市場預估共識的 143 億美元。
在人工智慧 (AI) 基礎建設投資熱潮的支撐下，標普 500 指數今年累計上漲將近 18%，讓年初認為頂多只有個位數報酬率的預測不攻自破，而股市這番漲勢能否在 2026 年重演？動能能否從 AI 擴散到更廣泛族群？通膨與就業市場軟弱，是否會拖累股市？巴隆周刊 (Barron’s) 訪問的多位投資長說明自己預測的多頭與空頭情境，他們認為 2026 年市場關鍵在於：降息與財政刺激，能否抵銷高估值與集中風險，以及 AI 是否從投資熱潮走向實質獲利。
特斯拉 (TSLA-US) 最近大復活，股價在周三 (17 日) 早盤一度創下歷史新高，眼看就要直衝 500 美元，就連加州當局警告將以自駕功能宣傳誇大為由暫停銷售，也沒有影響盤初的氣勢。但最終周三收盤卻下挫 4.6%，主要是被人工智慧 (AI) 拋售潮拖下水。
MarketWatch 報導，花旗研究 (Citi Research) 全球總經策略團隊針對 2026 年提出多項交易建議，包括看好人工智慧 (AI) 和金融股、投資銅相關資產，但也提醒，股票和債券在期中選舉年通常表現不佳。AI 交易仍看多花旗團隊提出的建議之一，是針對 AI 交易持續帶動那斯達克 100 指數上漲做出槓桿押注。
即使投資人擔憂人工智慧 (AI) 泡沫，摩根大通 (J.P. Morgan) 仍看好多檔半導體領域 2026 年的表現，把博通 (Broadcom)(AVGO-US)、美光 (MU-US) 在內的六檔股票列為投資首選。摩根大通分析師 Harlan Sur 周二 (16 日) 指出，資料中心資本支出今年預估激增 65%，明年繼續看增 50%，這個趨勢將嘉惠整個半導體產業鏈的硬體股，包括記憶體零件和聯網技術的製造商。
Seaport Research 分析師 Jay Goldberg 對輝達 (NVDA-US) 的悲觀看法今年失準，但這位華爾街最孤單空頭堅守立場，依據三大理由繼續看空 2026 年的輝達。Goldberg 在 4 月底開始追蹤輝達並給予「賣出」建議，曾引起關注，但輝達今年以來大漲 62%，顯然預言失準。
甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 新發行的投資級債券，交易表現卻更像垃圾債，原因在於傳言部分資料中心完工時程延後，加深投資人對其 AI 投資獲利能力的擔憂。投資人今年 9 月認購的 180 億美元甲骨文投資級債，在本周財報公布後持續下跌。
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博通 (Broadcom)(AVGO-US) 是人工智慧 (AI) 算力擴充潮的大贏家，今年來股價強力上漲，但這波漲勢在周五 (12 日) 開始降溫，執行長陳福陽透露出現第五名客戶，但身分保密、訂單金額也遠低於市場預期，顯示投資人正試圖更明確掌握博通的客戶和成長動能。
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甲骨文 (ORCL-US) 股價周四 (11 日) 一度重挫 13%、引發科技股拋售潮，其龐大的支出和疲弱的財測，點燃投資人對人工智慧 (AI) 投資變現的焦慮。這也使 81 歲創辦人艾里森 (Larry Ellison) 的財富，一夕暴跌 250 億美元。
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甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 周三 (10 日) 盤後暴跌 11%，財報顯示儘管人工智慧 (AI) 基礎建設的需求暢旺，但上季 (會計年度第 2 季) 營收低於市場預期，投資人擔心在大舉為 AI 資料中心等設備開支的情況下，雲端業務變現時間恐怕比原本以為的久。
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OpenAI 很可能是世界上最有價值未上市公司之一，但外界也好奇，在全力追逐人工智慧 (AI) 利潤的過程中，到底花掉多少錢？與其他科技公司在仍是新創且尚未轉虧為盈的階段相比，支出力道有多猛？德意志銀行 (Deutsche Bank) 的分析師團隊做了以下估算。
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人工智慧 (AI) 支出熱潮引發泡沫辯論之際，AI 新創 Anthropic 執行長 Dario Amodei 直言，某些公司大膽投入數千億美元甚至更高經費來開發和支援 AI 系統，因而承擔了過大的風險。Amodei 周三 (3 日) 接受《紐約時報》DealBook 高峰會專訪時表示，AI 產業正面臨「真正的兩難」，在需要投入大量資金建設、等待多年的資料中心建設，以及「AI 經濟價值成長速度不確定性」兩者之間，取得平衡。
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人工智慧 (AI) 泡沫疑慮升溫、科技巨頭大量發行債券之際，衡量甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 債務的恐慌指數，也攀升至金融危機以來最高水準。根據 ICE Data Services 的紐約隔日信用衍生品收盤價，截至周二 (2 日)，保障甲骨文債務免於違約的成本攀升至每年約 1.28 個百分點，創下 2009 年 3 月以來最高。
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戴爾 (DELL-US) 、惠普 (8424-TW) 等科技公司警告，隨著人工智慧基礎設施建設需求暴增，明年記憶體晶片可能出現供應短缺。包含小米 (01810-HK) 在內的消費電子製造商也已對潛在漲價發出警訊，而聯想 (03396-HK) 等公司則開始提前囤積記憶體晶片，以因應成本上升。
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微軟 (MSFT-US) 周五 (21 日) 讓出市值老三的位置，被 Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US)一口氣超越。Google 本周稍早推出 Gemini 3 模型，主打更強推理、多模態理解與代理人能力，在市場上獲得一片好評，一舉把 Alphabet 周五收盤股價推上每股 299.66 美元，市值來到 3.62 兆美元。
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人工智慧 (AI) 熱潮正讓全球富豪榜快速洗牌，9 月一度成為全球首富的甲骨文 (ORCL-US) 創辦人艾里森 (Larry Ellison)，因為高槓桿和 AI 變現疑慮，迄今財富已蒸發 1300 億美元，目前落居第三。而在富豪榜上異軍突起的，則是近期發布 Gemini 3 模型佳評如潮的 Google(GOOGL-US) 共同創辦人佩吉(Larry Page)，登上彭博億萬富豪榜第二名。
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人工智慧 (AI) 晶片龍頭輝達 (NVDA-US) 周三 (19 日) 公布優於市場預期的營收預測，為 AI 熱潮注入強心針，科技股群起反攻，超微、美光、台積電 ADR 都跳漲超過 3%，美股期指聞訊走高。輝達上季營收、獲利都優於市場預期，本季營收預測也強勁，執行長黃仁勳表示，市場對 Blackwell 晶片「需求爆表」，一席話凸顯 AI 基建熱潮背後的需求仍強勁。
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Google(GOOGL-US)21 年前準備上市前，曾在寫給潛在投資人的信中表示，一路走來，受到「股神」巴菲特和他的致股東信的影響甚深。如今巴菲特用行動證明他也同樣欣賞 Google：波克夏公司 (BRK.B-US) 第 3 季買進 Alphabet 股票，堪稱近年來最重要的科技投資之一。
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傳出最近即將離職的 Meta(META-US) 首席 AI 科學家、圖靈獎得主楊立昆表示，全球大型科技公司投入巨額資金在 ChatGPT、Google Gemini、Meta Llama 這類大型語言模型 (LLM)，是個錯誤。楊立昆 16 日在紐約布魯克林的一場活動上說：「LLM 很棒、很實用，也確實值得投入資源，而且未來會有更多人使用它們。
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安謀 (ARM-US) 計劃在人工智慧 (AI) 資料中心的晶片設計中，導入輝達 (NVDA-US) 的 NVLink 技術，讓兩家深具影響力的半導體公司間的合作關係進一步升溫。擁有全球最廣泛使用處理器技術的安謀表示，將把 NVLink 加入自家的 Neoverse 平台。