中國
台灣政經
基隆地檢署接獲線報有國內資訊業者填報不實資料，企圖將搭載輝達（NVDA-US）高階晶片的 AI 伺服器銷往中港澳。檢調並羈押禁見 3 名主要嫌疑人。對此，經濟部貿易署昨晚緊急發表三點說明，強調美方嚴管 AI 出口，台商須恪遵戰略貨品管制、據實申報，切勿運用假文件調包圖利，以免受罰。
美股雷達
美國總統川普週四 (21 日) 臨時喊卡原定發布的 AI 行政命令，理由是不希望任何監管措施削弱美國在人工智慧 (AI) 領域對中國的領先優勢，也再次凸顯白宮內部對 AI 發展與監管方向仍存在分歧。自重返白宮後，川普政府相較前總統拜登時期，對大型科技企業採取較寬鬆態度，並陸續撤銷部分 AI 監管措施，但隨著 AI 技術快速演進，要求建立監管框架的聲音也持續升高。
輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳周三接受 CNBC 採訪時坦言，公司已「基本將中國 AI 晶片市場讓給華為」。這一表態標誌著這家美國晶片巨頭在對中業務戰略上的重大轉折。黃仁勳表示，「華為非常、非常強大，他們度過了一個創紀錄的年份，接下來很可能還會有一個非常出色的年份。
美股
根據《彭博》周四 (21 日) 報導，歐盟擬暫時放寬對中國晶片供應商的制裁措施，以避免汽車產業供應鏈再度陷入混亂。根據知情人士透露，在歐洲車廠強力遊說下，歐盟執委會最快本周將提案，針對遭列入制裁名單的中國半導體企業提供豁免條款，讓歐洲車廠能在短期內繼續採購相關晶片。
國際政經
近日有報導指出，歐盟委員會正加速制定一項新型貿易工具，旨在應對中國的「產能過剩」問題。對此，中國商務部新聞發言人何亞東周四 (21 日) 做出強硬回應，強調若歐方執意對中國企業或產品採取歧視性限制措施，中方將採取堅決反制行動。針對「產能過剩」的指控，何亞東指出，在全球化背景下應客觀看待產能問題，不應將貿易順差與產能過剩掛鉤。
台灣政經
台灣檢調首度針對 AI 晶片走私展開查緝。根據台灣基隆地檢署說法，3 名嫌犯涉嫌偽造文件，將搭載輝達 (NVDA-US) 人工智慧 (AI) 晶片的伺服器違規出口至中國、香港與澳門，違反美國對中國的出口管制規範。檢方已於周四 (21 日) 搜索 12 處地點並帶回相關人士偵訊，案件也成為台灣首次針對 AI 半導體走私的重大執法行動。
A股
中國 A 股三大指數 21 日（周四）集體開高。早盤兩市衝高回落，深成指和創指一度漲超過 2%。午前漲幅進一步收窄，滬指則一度轉跌。午後呈現單邊下行走勢，三大指數全線轉跌。上證綜指 21 日收盤跌 2.04%，報 4,077.28 點；深證成指跌 2.07%，報 15,247.27 點；創業板指跌 2.35%，報 3,829.78 點。
A股港股
中國半導體產業迎來收割期。近期，總部位於合肥的長鑫科技 (長鑫存儲) 與武漢的長江存儲相繼啟動 IPO，這兩家分別代表中國 DRAM 與 NAND Flash 最高水準的龍頭企業，正聯手重塑中國的產業版圖與城市能級。根據長鑫科技 5 月 17 日更新的招股書顯示，該公司 2026 年第一季實現營收人民幣 508 億元，同比增長超過 7 倍；歸母淨利潤達 247.6 億元，同比增長近 17 倍。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2026/05/20）野村腳勤觀點：掌握 AI 稀缺資源的投資邏輯觀察最新各大機構提交的 13F 報告，「重硬體、輕軟體」基本上已成為全球聰明錢的共識，資金集體湧向受惠於 AI 的科技巨頭、半導體與記憶體類股，其中以領先先進產能的台積電幾乎獲得多數機構的加碼，確立其無可替代的核心戰略地位。
國際政經
日本政府觀光局 20 日（周三）公布的數據顯示，4 月中國訪日遊客數量較一年前銳減 56.8%，連續第五個月下降。今年頭四個月，中國訪日遊客數量驟降 55.1%。自日本首相高市早苗發表涉台言論以來，中國赴日遊客數量持續走低，日本零售、住宿、餐飲等多個行業承壓。
大陸政經
「進入 5 月以來，我們產能利用率大幅提升，相比去年第三季已接近翻倍。」一位中國一線晶圓代工廠人士透露，當前公司工程師人手忙不過來，值班頻次顯著增加。據《證券時報》21 日（周四）報導，隨著記憶體、電源管理、MCU（微控制單元）等需求密集釋放，中國國產晶圓代工產業景氣攀升，一線大廠紛紛漲價，毛利率穩步提升。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 周三 (20 日) 發布最新財報並舉行了電話會議。會議核心敘事指向 AI 基礎設施正處於「人類歷史上最大規模的基礎設施擴張」進程中，需求正在從訓練向推理加速轉移，而輝達正憑借 Blackwell 系列的系統級優勢和快速迭代的技術路線圖，在加速擴張的市場中鞏固其不可替代性。
國際政經
中國國家主席習近平 20 日（周三）在北京人民大會堂同俄羅斯總統普丁會談後共同會見記者，習近平表示，這是普丁第二十五次訪問中國，充分體現中俄關係的高水準和特殊性。據《新華社》報導，習近平說，他同普丁舉行深入友好、富有成果的會談，就一系列重大問題進行了戰略溝通，共同簽署兩國進一步加強全面戰略協作、深化睦鄰友好合作的聯合聲明，見證達成多份重要雙邊合作文件。
美股雷達
輝達週三 (20 日) 公布截至 2026 年 4 月 26 日的 2027 財年第一季財報，繳出遠超市場預期的成績單。營收達 816.2 億美元，年增 85%、季增 20%，高於市場預估的 788.6 億美元；調整後每股盈餘(EPS)1.87 美元，也優於市場預期的 1.76 美元。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳週三 (20 日) 表示，受到美國出口限制持續升級影響，輝達已「大致讓出」中國 AI 晶片市場給華為，坦言中國本土半導體生態系正快速崛起，而輝達短期內重返中國高階 AI 晶片市場的機會相當有限。黃仁勳是在輝達公布最新財報後接受 CNBC 訪問時表示。
國際政經
中國國家主席習近平 20 日（周三）在北京人民大會堂同俄羅斯總統普丁會談後共同會見記者，習近平表示，這是普丁第二十五次訪問中國，充分體現出中俄關係的高水準和特殊性。據《新華社》報導，習近平說，他同普丁舉行深入友好、富有成果的會談，就一系列重大問題進行了戰略溝通，共同簽署兩國進一步加強全面戰略協作、深化睦鄰友好合作的聯合聲明，見證達成多份重要雙邊合作文件。
國際政經
據南韓《韓聯社》20 日（周三）晚間披露，一名政府高層官員透露，中國國家主席習近平最快下周訪問北韓。另一位政府消息人士表示，中國安全與外交禮賓團隊最近已前往平壤，這代表習近平在 5 月底或 6 月初訪問北韓的可能性極高。該高層官員說，習近平上周剛接待美國總統川普，此行將試圖在川普與北韓領導人金正恩之間扮演調停者角色。
美股雷達
多家外媒報導，美國總統川普週三 (20 日) 表示，未來將與台灣總統賴清德通話，此舉若成真，將是美國自 1979 年與北京建交、轉而承認中國以來，美台領導人首度直接對話，可能再度牽動美中關係。川普當天在馬里蘭州安德魯聯合基地 (Joint Base Andrews) 搭乘空軍一號前接受媒體訪問，記者提問：「您批准對台軍售之前，是否計畫先與賴清德總統通話？」川普回應：「我會與他談談，我會與每一個人談。
大陸政經
中國國家主席習近平近日接連與美國總統川普、俄羅斯總統普丁舉行高峰會，但兩場會談在氣氛、議題與外交訊號上形成鮮明對比。其中最引發關注的是，台灣問題在川習會中成為核心敏感議題，甚至被習近平警告可能引發中美衝突；但在隨後的習普會中，台灣議題卻完全未被提及。
大陸政經
中國將進一步加強對戰略礦產資源的管制。根據中國官方周三 (20 日) 公布的新規，北京當局將自 6 月 15 日起對部分戰略礦產實施開採管制，藉此確保供應安全、維護有限資源，並強化對外資投資礦業的國安審查。中國官媒《新華社》公布的通知指出，新制度將允許政府對戰略礦產實施總量控制，限制礦業經營主體，同時針對可能影響國家安全的外國投資進行安全審查。