殖利率
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基金
股神巴菲特曾說：人生就像滾雪球，只要找到濕的雪與夠長的坡道，雪球就會愈滾越大，投資更是如此，除了善用時間複利的威力，更要選對賽道，才能達成長期投資成果。野村投信延續第一檔主動式 ETF 00980A 的成功經驗，打造第二檔主動式 ETF 並昇華為市值型主動式 ETF，為 ETF 市場再創新局，台灣首檔市值型主動式 ETF 重磅登場！「野村臺灣增強 50 主動式 ETF」代號：00985A，已於 4 月 30 日取得核准函，預計 7 月 1 日至 7 月 4 日募集，預定 7 月 21 日掛牌上市， IPO 每股發行價 10 元，採年配息機制。
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/05/28）野村腳勤觀點：輝達在下一盤很大的棋COMPUTEX 2025 圓滿落幕，整體而言雖沒有太多的驚喜，但仍有一個時間和篇幅不長，卻意義重大的關鍵字：NVLink Fusion。
渣打銀行全球 G10 外匯研究和北美策略主管 Steve Englander 表示，2026 年將是美元關鍵的一年，因為國際投資人將決定，是否值得繼續為美國債務繼續提供資金。Englander 表示，美國外債在過去十年來急遽增加，而這些債務高度仰賴外國投資人的資金，如果他們不願意繼續購買美國公債或美元，將帶來非常嚴重且立即的後果。
今年以來，黃金表現一度驚艷，國際金價於 3 月突破每盎司 3500 美元，創下歷史新高，但本月受通膨預期調整、美債殖利率波動及避險需求分化影響，金價震盪加劇，5 月中旬一度跌至 3120 美元低點。儘管近期有所反彈，但市場不確定性仍存。面對即將到來的 6 月，多位業者分析指出，金價將呈現趨穩、下跌或反彈三種情景，投資人必須提防政策與地緣風險的雙重影響。
美中暫時互降關稅，削弱市場對聯準會（Fed）迅速降息的預期。原先預估最快 6 月降息，現多數預測延至 9 月，部分機構甚至推遲至年底，全年降息次數也由 3 次降至 2 次。聯準會官員多次釋出「耐心觀望」訊號，強調通膨趨勢與政策不確定性仍待觀察。
國際政經
日本 40 年期公債拍賣周三 (28 日) 再度以慘淡結果收場。拍賣結果顯示，日本 40 年期公債拍賣投標倍數為 2.2，是自去年 7 月以來最低的需求水準。日本 20 年期公債上周拍賣需求同樣疲軟，導致日本長期公債殖利率飆升至歷史高點。受此影響，日本超長期公債殖利率上漲。
ETF
美債近期利空消息不斷，讓許多「債蛙」投資人夜不成寐，由於穆迪 (Moody’s) 調降信評，加上拍賣不如預期，推升美債殖利率走揚至 4.5%，而新台幣升值又帶來淨值壓力，債券 ETF 價格遭到重擊。對此，國泰 20 年美債 (00687B-TW) 基金經理人江宇騰表示，降息循環緩步持續，中長線來看，預期債市仍偏多，看好「高殖利率、低美元成本」二大投資契機，收益率具吸引力，惟短線仍有波動，建議可搭配高評等公司債來進行配置，渡過震盪期。
美股雷達
投資人持續關注美國與歐盟之間最新的貿易進展，美國公債殖利率周三 (28 日) 小幅走高。美東時間凌晨 5:39，30 年期美國公債殖利率上漲 4.1 個基點至 4.981%。10 年期美國公債殖利率上漲 3.9 個基點至 4.473%。2 年期美國公債殖利率上漲 1.2 個基點至 3.961%。
專家觀點
我的老天爺啊！昨晚道瓊不是噴出大漲逾 740 點嗎、費半指數也大漲逾 3.3%，但是，為何今日台北股市的表現還是這麼地虛弱？呈現「開高震盪走低」的格局，高低點價差達 329 點，到底出了什麼樣的問題？後市是會震盪往上？或往下呢？單兵又該如何應對及掌握？很重要！你一定要知道。
美股雷達
《彭博》報導，在美國長天期國債市場風險升高、殖利率衝破多年高點之際，具高度波動性的美國 20 年以上期國債 ETF，即安碩 20 年期以上公債 ETF (TLT-US) 卻意外成為投資人近期資金布局的焦點。數據顯示，過去一週共有高達 18 億美元資金湧入 TLT，為彭博追蹤的 630 檔 ETF 中單週資金流入最多者。
基金
隨著 7 月初關稅 90 天寬限期即將到來，美國與各國的關稅談判似乎停滯了下來，加上美債被降評、Fed 6 月可能不降息等消息，都令投資人觀望，因此美股反彈漲多後陷入僵局，台股開始呈現箱型整理格局。目前經濟基本面處在重要的分歧的十字路口，一方面軟性數據（如企業預期與消費者信心等調查指標）明顯轉弱，另一方面硬性數據（如就業成長與消費支出）卻依然穩健。
基金
穆迪 16 日將美國主權信用評級從 AAA 下調至 Aa1，為該機構首次移除美國最高信評，此次調降主要考量美國政府債務與利息支付比例持續攀升，明顯高於其他同等級主權國家。雖然三大信評機構維持美債信評穩定展望，但市場仍受此影響導致殖利率升高，投資人不禁想問「鎖利」時機來了嗎？非投資等級企業債受到公債降評影響相對有限，高殖利率優勢，加上近期關稅議題降溫，景氣正向，非投資等級債券可望發揮投資價值優勢！此時趁勢布局，除有機會參與目前位於歷史均值高位的殖利率水準外，後續資本利得的成長空間也較大。
美股雷達
美股週二 (27 日) 強勁上漲，道瓊飆升超 740 點，一舉終結連續四個交易日的跌勢。此次大漲主要受到兩大因素推動，美國消費者信心在連五個月低迷後回升，緩解對經濟放緩的擔憂，加上此前美國總統宣布延後對歐盟加徵高額關稅，進一步提振市場情緒。美國總統川普原本揚言 6 月 1 日起對來自歐盟的進口商品課徵 50% 關稅，但 26 日川普在與歐盟執委會主席馮德萊恩 (Ursula von der Leyen) 通電話後同意延後至 7 月 9 日。
美股雷達
受美歐貿易談判樂觀情緒的推動，國殤日假期後重新開市，美國公債殖利率周二 (27 日) 下滑。美東時間 6:16，30 年期公債殖利率下跌 6.9 個基點至 4.968%。10 年期美國公債殖利率下跌 4.6 個基點至 4.465%。2 年期殖利率下降 0.2 個基點至 3.985%。
台股新聞
台股連三天開高走低，指數回測 21000 點關卡，隨限空令解除後盤面震盪加劇，智霖老師上週直播即預告減碼避險，現階段關鍵在於電子三大族群是否能成為回穩主力，本文解析短線支撐位置與潛力個股，協助投資人掌握佈局節奏。〈軋空結束訊號已現，指數測試關卡支撐〉上週智霖老師在直播中提醒：軋空格局已出現反轉訊號，連三日的開高走低型態，證實多方動能明顯轉弱，上週老師已帶領會員大幅減碼持股，採取保守防禦策略，目前大盤回測 21000 點選擇權支撐關卡，對於手上保有現金的投資人而言，正是重新布局的關鍵機會。
面對日本超長期國債殖利率近期飆升與市場不安，日本財務省（MOF）正考慮調整本財政年度的債券發行結構，可能減少 20 年、30 年或 40 年期日本國債（JGB）的發行量，以穩定長天期利率並回應對政府債務惡化的憂慮。根據《路透》報導，消息人士透露，日本財務省預計將在 6 月中下旬與市場參與者磋商後做出最終決定。
根據美銀分析師 Michael Hartnett 的報告，在 2025 年，買入美國長期公債可能是最大的逆向交易。美國 10 年期公債的 10 年期滾動回報率已降至負 1.3%，這種「屈辱性」的負回報，堪比 2009 年 2 月的美股或 2018 年 6 月的大宗商品。
基金
美眾議院通過大而美法案 美國眾議院 5 月 22 日通過了調整後的「大而美法案」(One Big Beautiful Bill act)，該法案將落實川普的減稅政見，並涵蓋了社會福利改革、能源政策轉向、移民與邊境安全及提高債務上限等多項議題。
台股新聞
端午連假前夕，市場資金動能明顯趨緩，大戶操作策略也悄悄轉向，在川普關稅言論與美股震盪背景下，台股出現輪動整理格局，其中台積電概念股成為關鍵觀察焦點。本文解析三大族群與個股的技術與籌碼變化，協助投資人掌握資金布局方向。〈歐盟關稅 50% 引發市場短線波動，川普 48 小時急轉彎〉本週末市場極度擔心川普揚言要對歐盟課徵 50% 關稅，智霖老師在星期六的直播立即分析說明此為談判手段，果然不到 48 小時，川普即改口暫緩 50% 關稅到 7 月 9 號，台股開盤前美股期貨電子盤上漲 1%，回到上週四下跌之前的價位，不過台北股市依舊連續兩天開高走低，老師最近分享大戶的行為就是邊拉邊出，連續兩天明顯看到本波上漲的熱門股都已出現回檔，而端午假期將至，市場買盤也明顯縮手，個股陷入輪動，你會需要老師的獨家數據來幫你。
基金
市場持續響應中美互降關稅後的利好消息，加上本周 Computex 展會開幕以及 520 行情，投資氣氛偏向樂觀。外資近期持續回補台股，近四周累積買超逾新台幣 2400 億元，推動大盤量能回溫，有利短線多頭格局。然而，投資者仍需注意半導體晶片關稅細節公布的風險，以及此波反彈幅度已逾兩成，隨著指數接近台股年線，獲利調整賣壓預期將加大，區間震盪行情機率高。