殖利率
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快訊
BlockBeats 消息，12 月5 日，美國10 年期公債殖利率漲2 個基點至4.12%，創2020 年11 月以來新高。美國30 年期公債殖利率升至4.78%，創9 月25 日以來新高。 (金十)原文連結發佈者對本文章的內容承擔全部責任在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。
一手情報
聯準會降息預期峰迴路轉，自 4 月關稅政策宣布以來，債市超過半年以上的上下劇烈震盪，且 11 月下旬起在聯準會官員陸續暗示降息的可能性後，12 月降息機率從不到五成迅速突破 80%，但股市仍因市場擔憂估值過高而處於震盪整理，相較之下債券更能受惠降息利多，隨著降息趨勢確立，全球布局的複合型債券基金是因應股市波動的首選之一。
本周稍早，日本央行 (BOJ) 總裁植田和男突然釋放升息訊號，如同一顆重磅炸彈，讓全球市場劇烈震動。消息一出，日本國債市場瞬間崩盤，3 個月期日債殖利率暴漲 34%，10 年期日債殖利率上升至 1.84%，創 17 年新高。《北向財經》報導，在日債暴跌的背後，日相高市早苗成為了最難受的人。
基金
美非農就業數字超乎市場預期，但旋又出現 FED 官員釋出降息訊號，市場預期聯準會至 2026 年仍具降息空間，美債殖利率可能再度下行。野村投信指出，相對於美債的波動劇烈，穩定度不再，債券投資人是否需要另尋優質債券標的？根據歷史統計，近兩次美債殖利率大幅下滑期間，澳洲公債報酬率表現優於中長天期美國公債，遠高於短天期美國公債，顯示其防禦特性與收益潛力。
國際政經
2025年12月05日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 週五金價走勢持穩，市場投資人密切關注美國即將公布的個人消費支出物價指數（PCE），以研判聯準會（Fed）下週會議是否啟動降息。儘管美元走弱為金價提供支撐，但美國公債殖利率攀升至兩周高點，削弱了黃金的避險吸引力，使金價漲勢受限。
黃金
黃金周四 (4 日) 變化不大，美債殖利率上揚抵銷美元疲軟帶來的支撐，市場也靜待周五將公布的通膨數據，以在 12 月決策會議前，尋找聯準會 (Fed) 政策前景的線索。黃金現貨價微漲 0.1%，報每盎司 4210.49 美元。12 月交割黃金期貨上漲 0.2%，報每盎司 4243.00 美元。
根據《彭博》周四 (4 日) 報導，美國上周初領失業金人數降至 2022 年以來最低，顯示企業仍在保留人力。然而這與民間機構 ADP 日前發布的裁員數據呈現矛盾，對勞動市場發出不同訊號。儘管數據互有分歧，市場對聯準會 (Fed) 下周再度降息的預期幾乎不受影響，美國公債價格下跌、殖利率全線走高。
據《路透》報導，日本央行正準備在本月升息，這將是自今年 1 月以來的首次升息。消息人士透露，央行很可能將政策利率從 0.5% 上調至 0.75%。央行總裁植田和男周一 (1 日) 已對此作出強烈暗示，促使市場消化的 12 月升息可能性達到約 80%。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/3）野村腳勤觀點：AI 百花齊放，精準布局才是致勝關鍵AI 是未來三年台股最核心的超級趨勢，但在目前行情高檔震盪、估值偏高的環境下，投資人必須從產業趨勢、AI 晶片 Roadmap 與個股競爭力三個面向進行精準篩選。
英國《金融時報》(FT)周三 (2 日) 援引知情人士說法報導，債券投資人曾向美國財政部傳達疑慮，擔心若白宮經濟顧問哈塞特 (Kevin Hassett) 若接任聯準會 (Fed) 主席，可能為了迎合總統川普而激進降息，甚至可能在通膨率持續高於 2% 目標的情況下，仍執意放寬貨幣政策。
基金
近期台股波動加劇，市場受聯準會 12 月降息時程不確定性，以及對輝達財報的過度解讀影響。然而，野村投信表示，此波修正屬於短期雜音，從總體經濟與產業基本面來看，台股仍維持長多格局，AI 結構性成長趨勢不變。若大盤量穩價增並站穩季線，搭配 2026 年 AI 強勁展望，年底前仍有望啟動跌深反彈行情。
台股新聞
2026 年固定收益市場將迎來新一波機會，路博邁固定收益客戶投資組合經理人 Tobias Bracey 親自訪台深入解析債市，並分享策略收益的核心布局與操作思維，他指出，在通膨降溫、勞動力市場走弱與政策環境轉折下，全球債市的風險與報酬結構正在調整中，尤其美國殖利率曲線正常化與歐洲公債低估情況，將是明年布局的兩大觀察重點。
受日本央行 12 月可能升息的猜測影響，日本政府公債市場殖利率近兩日集體飆升，創下歷史新高點。投資人懷疑，這可能意味日本過去十餘年超寬鬆貨幣政策時代的徹底終結，並對全球流動性造成衝擊。日本 10 年期公債殖利率周二 (2 日) 攀升 0.5 個基點至 1.88%，達到自 2008 年 6 月以來的新高。
美股雷達
2025年12月02日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國股市在週一收盤小幅走低，主要受到美債殖利率攀升與製造業數據疲弱的影響。隨著投資人關注焦點轉向聯準會下週的政策會議，市場陷入觀望氛圍，部分利率敏感板塊與加密貨幣相關股票表現不振，成為拖累大盤的主因。
《彭博》周一 (12/1) 報導，美國公債在 12 月開局承壓，因企業債供給大量回歸，加上日本公債殖利率跳升帶動全球債市同步下挫。美國感恩節假期後交易恢復正常，市場重回流動性充足的狀態，使新一波企業籌資集中湧入，推升美債殖利率走高。美國 10 年期公債殖利率盤中一度上升 7 個基點至 4.09%，短天期殖利率也至少上漲 4 個基點。
快訊
BlockBeats 消息，12 月1 日，法國興業銀行利率策略師在一份報告中表示，即將公佈的經濟數據應會繼續顯示美國經濟具有韌性、通膨具有黏性，以及勞動力市場狀況略有惡化；儘管如此，到2026 年底，美國國債收益率仍有下降空間。這些策略師表示：「在12 月會議上降息之後，我們預期聯準會明年將再降息兩次。
國際政經
2025年12月01日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 日本股市週一收盤重挫，日經指數下跌1.9%，收在49,303.28點，主因是市場對日本央行（BOJ）升息預期升溫，帶動公債殖利率全面走高。10年期日本政府公債殖利率上升7.5個基點，達到1.875%，創下自2008年6月以來的17年新高。
日本網路上瘋傳一則傳言指日本打算在 11 月拋售 7 兆日元的中國國債來打擊中國經濟，該話題迅速衝上雅虎熱搜，日本網友一片叫好，但專家指出，只要稍加分析，便能發現其中漏洞百出。從數據來看，日本財務省 2025 年 6 月時公佈的數據顯示，日本持有的中國國債約 110 億美元，約 1.66 兆日元，遠低於傳言的 7 兆日元。
快訊
BlockBeats 消息，12 月1 日，根據日本時報，日本兩年期公債殖利率升至1%，創2008 年以來新高，顯示市場預期日本央行（BOJ）即將升息。五年期與十年期殖利率分別升至1.35% 與1.845%，日圓兌美元一度升值0.4% 至155.49。
快訊
BlockBeats 消息，12 月1 日，根據日本時報，日本兩年期公債殖利率升至1%，創2008 年以來新高，顯示市場預期日本央行（BOJ）即將升息。五年期與十年期殖利率分別升至1.35% 與1.845%，日圓兌美元一度升值0.4% 至155.49。