GDP
美股雷達
美國最新經濟數據顯示第三季經濟成長表現明顯優於預期，削弱市場對聯準會 (Fed) 短期內持續降息的押注，帶動美國公債殖利率走高，美股主要指數周二 (23 日) 開盤走低、走勢震盪。隨著投資人重新評估利率前景，科技權值股承壓，美元跌幅也隨之收斂。
美股雷達
美國第三季經濟成長表現大幅優於預期。在政府關門延宕近兩個月後，美國商務部經濟分析局 (BEA) 周二 (23 日) 公布的初值數據顯示，美國第三季國內生產毛額 (GDP) 季增年率成長 4.3%，創下兩年來最快增速，也明顯高於市場原先預期的約 3.2% 至 3.3%，前一季則為 3.8%。
大陸政經
管理諮詢公司麥肯錫指出，對於全球企業執行長而言，當前的關鍵課題已不再是「是否要進入中國」，而是在中國新的發展階段中，「應該布局哪些領域」以及「如何制勝」。該公司表示，儘管全球經濟環境充滿不確定性，中國憑藉著龐大的中產階級與強韌的消費者需求，依舊穩坐全球最大的單一成長引擎。
一手情報
一般人對澳洲的第一印象，可能是旅遊勝地、打工渡假首選，或天然資源豐富。然而，除了擁有充沛資源與穩健經濟結構外，它更是一個財政體質良好的成熟市場。野村投信指出，雖然澳洲在成熟國家中並非最受矚目，但從政府財政紀律與信用評等來看，澳洲堪稱全球優等生，主權債獲得三大國際信評機構（標普、穆迪、惠譽）一致給予最高等級 AAA 評級，相對違約風險較低。
美股雷達
美元指數 (DXY)在今 (22) 日亞洲午盤微漲至 98.6 附近，市場觀望情緒濃厚，投資人在美國最新一季經濟成長數據公佈前降低押注。美國第三季 GDP 年化數據將在明日出爐，市場將其視為評估美國經濟韌性與聯準會 (Fed) 政策節奏的重要參考，成為當前市場焦點。
基金
聯準會 12 月降息機率大增，寬鬆貨幣環境將支撐風險資產估值。台灣基本面同步改善，主計總處亦上修 2025 年 GDP 至 7.37%，並預估 2026 年維持 3% 以上增長，資訊產品出口持續成長。台股殖利率居全球前段班，PE 約 21.4 倍、PB 約 2.7 倍，加上企業獲利上修，仍具投資吸引力，因此外資截至 2025 年 11 月底仍淨流入台股，顯示國際資金信心。
台股新聞
中央研究院經濟研究所今 (22) 日發布 2026 年台灣經濟情勢總展望，將今年經濟成長率 (GDP) 上修至 7.41%，而明年為 3.71%，高於中央銀行預測值 3.67% 和主計總處的 3.54%，並為明年經濟前景下註解─「雲開未盡，月色已現」。
美股雷達
隨著市場步入「聖誕週」，美股交易時程將因假期而調整。週三（24 日）平安夜當天，股市將提前收盤；週四（25 日）逢聖誕節，美國股市全面休市；至週五（26 日）則恢復正常交易。根據《巴隆周刊》報導，在假期來臨前，美國方面仍將公布第三季國內生產總值（GDP）成長的預估數據，以及耐用品訂單報告，成為投資人關注的少數經濟指標。
美股雷達
本週重點國際財經大事包括：耶誕行情是否成真，美國多項延宕的經濟數據陸續公布，包括第 3 季國內生產毛額 (GDP)、10 月耐久財訂單和消費者信心等，以及日本銀行 (央行，BOJ) 總裁植田和男將赴經團聯演說。本週操盤筆記 (1222-1227)1. 耶誕行情「耶誕行情」(Santa Claus rally) 通常指年底最後五個交易日、以及新一年頭兩個交易日。
A股港股
摩根士丹利 (大摩) 近日發布報告，由中國首席經濟學家邢自強領銜團隊認為，中國經濟正處於打破通縮攻堅戰的「下半場」。報告預測，2026 至 2027 年中國經濟將呈現溫和放緩但結構改善的態勢，並有望在 2027 年正式走出通縮陰影。增長動能：名義 GDP 將於 2027 年迎來拐點報告指出，中國的實際 GDP 增速預計將從 2025 年的 5% 左右逐步回落，2026 年預計為 4.8%，2027 年則進一步下探至 4.6%。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/17）野村腳勤觀點：AI 大趨勢仍在正軌上近期市場的利空主要來自對 Broadcom 與 Oracle 財報的質疑。然而，若回到 AI 趨勢的本質來看，兩家公司的營收與全年財測仍優於市場預期，尤其是 Oracle 的剩餘履約義務（RPO）突破 5,000 億美元，其中大部分來自 Nvidia、Meta 等大型科技客戶，都顯示現階段 AI 強勁需求的趨勢沒有改變。
基金
美國聯準會於 12 月 10 日 FOMC 會議結果，符合市場預期，宣布降息一碼，並傳出可能重啟資產購買計畫，每月回購 400 億美元公債。這些正面訊息有望推升 2026 年風險性資產的投資情緒。此外，台積電第三季財報優於預期，管理層預估 AI 伺服器需求在未來兩年持續高漲，加權指數技術面已進入中長線多頭排列。
台股新聞
台灣央行今 (18) 日召開第四季理監事會議，維持第七度政策利率不變，並上修今年我國經濟成長率 (GDP) 至 7.31%，而明年 GDP 仍可穩健成長 3.67%，央行總裁楊金龍指出，此與 AI 發展有關，且美國的需求熱絡，帶動台灣強勁出口。
基金
2025 年全球金融市場震盪起伏，但以全年的角度來看，多數市場不僅為正報酬，在 AI 強勁成長的帶動下，股市表現更是突出。展望 2026 年，野村投信認為，在三大利多 - 獲利成長優於長期趨勢、較寬鬆的貨幣政策以及政策阻力減弱的支持下，全球股市有望持續成長，2026 年第一季建議採取股優於債的資產配置。
國際政經
日本央行 (BOJ) 最新利率決議將在周五 (19 日) 出爐，市場普遍預期將升息 1 碼，為 1995 年以來首次將利率提升至 0.75% 的水平，最新的隔夜指數掉期市場數據也顯示，BOJ 升息機率已從 12 月初的 20% 飆升至 94%，幾乎成為定局。
美股雷達
綜合外媒報導，美國商務部周二 (16 日) 公布因政府停擺而延後發布的數據顯示，美國 10 月零售銷售表現意外持平，汽車銷售下滑與加油站收入減少，抵銷其他零售類別的支出成長。不過，若排除汽車與部分波動較大的項目，核心零售指標表現穩健，顯示消費動能在年終購物季初期仍具支撐力。
台股新聞
中華信評今 (16) 日發布「2026 年台灣信用展望」，雖然人工智慧 (AI) 浪潮提供支撐，但也加劇集中性風險，預估今年台灣實質 GDP 成長率達 6.7%、明年則為 2.4%，其中，科技業受益於 AI 需求，提供穩定信用品質支撐，但化工、鋼鐵等大宗商品產業表現落後。
台股新聞
經濟部長龔明鑫今（16）日在出席活動會後受訪時表示，台灣對美國出口的產品中，7 成屬於 232 條款的審查範圍，台灣出口至美國的 ICT 產品比重比其他國家要高，這使得台灣在 232 談判中具備較大的競爭力與談判空間。此外，AI 趨勢難以阻擋，他樂觀看待台灣明年的經濟表現，認為成長率有機會達到 3.5% 甚至 4% 的水準。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/10）野村腳勤觀點：ASIC+GPU 雙核心時代來臨近期 TPU 成為市場火熱焦點，而除了 TPU，AWS 也在年度大會中推出新一代 AI 晶片 Trainium3，不僅效能較前代提升 4 倍，最高可將 AI 模型訓練與推論成本降低 50%，宣告 ASIC 晶片時代已經來臨。
台股新聞
日前行政院主計總處預估明年台灣 GDP 成長率僅 3.54%，對該數據，經濟部長龔明鑫表示，首先作為發展基礎的 AI 趨勢仍然存在，且先前受創較深的傳統產業已看到復甦跡象，如機械業在 11 月出口成長 21%，他認為經濟展望仍應該相對樂觀。龔明鑫今（15）日出席「2026 台灣經濟論壇 - 鏈結全球 打造經濟日不落國」前受訪，針對外界關注的明年國內 GDP 表現，以及美國對台灣關稅可能造成的產業衝擊等議題提出回應。