AI硬體市場雙軌並行，美股半導體回調風險增，台股強勁反彈但需警惕外部變數影響

摩根大通報告指出，未來幾年AI硬體市場將進入「雙軌並行」時代，自研AI晶片（ASIC/XPU）到2027年將超越輝達GPU出貨量，主要雲端公司如Google、亞馬遜和微軟積極開發晶片生態系以降低成本並提升競爭力，2026年ASIC將佔全球AI晶片出貨量的42%，2027年增至53%，博通（AVGO-US）成為最大贏家。另一方面，川普警告若美伊無法達成協議，美國可能徵收荷姆茲海峽通行費以補償中東守護成本，伊朗外交部強調將追究美方承諾責任，並要求明確兌現方式，顯示地緣政治風險對市場的潛在影響。

谷歌高層人才流失引發對AI產業的深刻反思，尤其是人力資源的稀缺性成為焦點。Google Gemini 共同負責人及DeepMind副總裁的離職，可能對Alphabet的AI發展造成影響，進而影響投資者信心[3]。同時，美股半導體ETF雖然創下歷史新高，但市場動能顯示出空方趨勢，RSI指標的背離現象暗示短期內可能面臨回調風險[4]。這一系列變化顯示，AI與半導體市場的動態相互交織，投資者需謹慎評估市場風險與機會。

台股上周強勁反彈，創下歷史新高46565.7點，顯示多頭情緒依然高漲，三大法人同步買超，外資轉為買超878億元，顯示內資支持力度強勁[5]。然而，市場需警惕籌碼未充分沉澱可能限制後續漲幅，且美伊會談變數可能影響油價及股市走勢。另一方面，波若威成功進入輝達的CPO生態系，預計下半年開始量產光纖套件，並在AI/DC伺服器等應用中展現增長潛力，這將進一步提升其在供應鏈中的地位[6]。整體而言，台股在外資及內資的共同推動下，仍具備成長動能，但需密切關注外部環境變化對市場的潛在影響。

韋僑科技 (6417-TW) 完成新廠遷入，醫療應用產品營收比重已達36%，並計劃與日本電裝 (DENSO WAVE) 合作開拓日本市場，顯示其在利基市場的成長潛力[7]。同時，台股面臨震盪整理，施羅德投信指出資金重新配置及三大轉折訊號，建議投資者應回歸紀律與風控，並多元配置以分散風險，這在半導體和金融股的表現中尤為明顯[8]。隨著基本面支撐，市場的適度整理有助於消化過熱籌碼，為未來的上行潛力鋪路。

美國總統川普在社交媒體上表達對伊朗問題的擔憂，暗示若無法達成協議，將可能引發全球經濟蕭條，這反映出他對油價上漲及股市下跌的焦慮[9]。同時，全球鋼市面臨短期「弱平衡」的挑戰，因歐盟新實施的關稅配額制及傳統淡季影響需求，儘管中國的供給端調控政策仍支撐鋼價[10]。這些因素交織在一起，顯示出全球市場在面對供需變化及政策影響下的脆弱性，未來的經濟走勢仍需密切關注。

全球AI專用光收發模組市場正快速增長，預計今年將達260億美元，年增幅超過57%[11]。智邦 (2345-TW) 和明泰 (3380-TW) 積極佈局1.6T交換器以滿足雲端服務供應商的需求，顯示出強勁的市場動能。與此同時，國泰投信的主動式ETF—主動國泰動能高息 (00400A-TW) 首次配息年化率達9.52%，吸引了11.8萬名受益人，顯示出投資者對於台灣經濟基本面及AI相關產業的信心[12]。隨著AI應用的持續擴展，市場對於相關技術的需求將進一步推動台灣企業的成長潛力，並為投資者提供更多布局機會。