中國A股三大指數周五(29日)開高走低，終場齊步收黑，上證指數(SSEC)一度重返4100點之上，周線收低1.08%，連三周下挫，5月累計跌幅則為1.06%，深證成指(SZI)本月更大跌3.1%。滬指周五收低0.73%至4068.57點，深證成指收黑1.81%至15575.13點，創業板指收跌2.11%至4037.95點，滬深兩市成交額人民幣3.32兆元，較上一交易日放量超3500億元。大盤方面，半導體族群深度回檔，派瑞股份、甬矽電子、燦芯股份、復旦微電、力合微等多股跌超10%；光學光電子類股全天表現疲軟走低，京東方A、彩虹股份、亞世光電等股跌停；BC電池、光刻機、商業航太概念股跌幅亦居前，泰豪科技、博雲新材、鋮昌科技、海格通信、航天環宇等跌停或跌超10%。上漲族群方面，大消費類股領漲，東百集團、步步高漲停，中國中免、中百集團、招商蛇口跟漲；白酒概念股回暖，酒鬼酒漲停，華潤江中、金徽酒、迎駕貢酒、捨得酒業跟漲；電力類股開低走高，晉控電力、華能國際、山南電A、粵電力A、華能蒙電等多股漲停。先進封裝、光刻機方向領跌;光學光電子概念股下挫明顯，算力硬體、稀土永磁、商業航太、光伏、人形機器人題材跌幅居前。根據Wind統計數據，滬深兩市及北交所共1537檔股票上漲，3880檔下跌，平盤99檔。另據大智慧VIP，滬深北三市共74檔股票漲幅在9%以上，202檔跌幅在9%以上。華泰證券近日指出，市場衝高後轉入調整，短期內外風險交織，當前處於需要消化估值和情緒的歇腳期，建議控制追高衝動，保持均衡配置。A股情緒指數已在過熱區間運行兩周，估值分化係數逼近2021年高位，類股間再平衡壓力上升，整體調整上以時間換空間。配置上，通信設備、記憶體等科技主線可續抱，科技內部切換可考慮半導體設備、分立器件等方向，此外關注今年Q1財報供需改善品種的補漲機會。招商證券表示，結合中觀景氣、盈利能力、籌碼分佈、估值、交易、週期階段和賽道價值等多個維度，本期推薦圍繞科技主線、出口高景氣與產能出清拐點修復領域佈局，重點關注：1）科技主線高景氣延續領域，如電子（半導體）、機械設備（自動化設備）;2）出口優勢高端製造領域，如電力設備（電池、電網設備）、國防軍工（航海裝備、航空裝備）;3）產能出清拐點修復領域，如有色（工業金屬、金屬新材料）、基礎化工（化學製品、化學原料）。中國銀河證券研報認為，Token是AI大模型處理資訊的最小單元，可精準計量算力、顯存與電力消耗，作為AI算力經濟的價值載體，堪稱AI時代「水電煤」與核心生產要素，推動數據中心成為Token規模化生產的智能工廠。Token生成速度與硬體性能高度相關，硬體成為Token經濟增長的核心驅動力。AI驅動下數據中心向Token超級工廠轉型，帶動PCB、被動元件等核心元器件全面升級。中信證券研報表示，幾內亞政府計劃6月敲定鋁土礦調節政策，鋁土礦供給約束風險升溫，或將推動鋁土礦和氧化鋁價格企穩，利於具備較高鋁土礦和氧化鋁自給率的高韌性鋁企。電解鋁國內去庫提速，海外短缺風險延續，繼續推薦鋁板塊低位布局機會。重點看好強資源、高增長、高股息投資主線。
