美股震盪：輝達業績提振目標價，通膨與油市風險加劇

輝達 (NVDA-US) 最新財報超出市場預期，促使華爾街普遍上調其目標價，Melius Research 和美銀全球研究分別將目標價調升至 400 美元和 350 美元，顯示市場對其未來成長的樂觀情緒[1]。隨著全球雲端業者加碼 AI 基礎建設，輝達在 AI 算力生態系中的主導地位未來仍將持穩。儘管股價表現平淡，市場仍關注供應鏈及記憶體價格的挑戰。與此同時，美國通膨攀升至三年高點，AI 的需求激增推高相關產品價格，進一步影響通膨壓力，尤其在「電腦軟體與配件」類別價格創歷史新高的背景下，聯準會面臨更大政策挑戰[2]。這一系列變化顯示，AI 不僅是生產力革命的推手，同時也在潛移默化中影響著通膨走勢，未來市場需密切關注其對經濟的深遠影響。

國際能源總署 (IEA) 署長比羅爾警告，全球原油庫存持續下降，加上夏季需求上升，油市可能在7月或8月進入「紅色警戒區」[3]。若荷姆茲海峽無法恢復通航且中東無新供應，市場將面臨高度危險。美國與伊朗的和平談判雖有進展，但在濃縮鈾處置及荷姆茲海峽控制權等議題上仍存分歧，市場對全面協議保持高度戒備。伊朗最高領袖已禁止運出接近武器級的濃縮鈾，進一步推高國際油價[4]。隨著供應中斷的風險加劇，市場對未來油價的走勢充滿不確定性，特別是亞洲與非洲開發中國家將承受這場危機帶來的最大痛苦，IEA已準備協調更多戰略儲油釋放以應對潛在的供應危機。

美國經濟面臨多重挑戰，里奇蒙聯準銀行總裁巴金警告通膨壓力可能持續，尤其在能源價格上漲及地緣政治風險加劇的背景下，市場對通膨的信心需重新評估[5]。同時，伊朗計劃對荷姆茲海峽徵收通行費，這一舉措引發美國強烈反對，並可能進一步影響全球能源供應鏈的穩定性[6]。在此情況下，全球長期公債殖利率飆升至近年高點，市場普遍認為央行將提高利率以應對通膨壓力，這可能對家庭及企業的借貸成本造成壓力，進一步抑制經濟增長[7]。此外，Anthropic與微軟洽談租用AI晶片伺服器的合作，若成功將改變雲端運算競爭格局，顯示出AI產業對多元供應鏈的需求日益增加，並可能減少對輝達晶片的依賴[8]。整體而言，市場需密切關注這些因素如何交織影響未來的經濟走向。