伊朗重掌荷姆茲海峽引發全球能源市場波動，美股創新高但地緣政治風險仍需警惕

伊朗革命衛隊宣布重新控制荷姆茲海峽，並強調將嚴格管理通行，這一舉措被視為對美國海上封鎖行為的強烈反擊，並可能成為未來談判的籌碼[1]。美國總統川普則重申將持續封鎖伊朗港口，並警告可能不再延長停火，顯示出美伊之間的緊張局勢仍在升級[2]。市場分析指出，伊朗的行動不僅是軍事上的對抗，也可能在未來對通行船隻收取費用，進一步影響全球能源供應鏈，投資者需密切關注此地緣政治風險對油價及航運市場的潛在衝擊。

荷姆茲海峽的通航情況顯示出明顯的矛盾與不穩定性，五艘油輪因美軍的海上封鎖而折返，反映出地區局勢的緊張與不確定性[3]。儘管伊朗聲稱海峽已完全開放，但美國的封鎖措施顯然對航運業造成了直接影響，導致21艘船隻返回伊朗，並使得市場對油價的反應出現波動，油價下跌約12%[4]。這一系列事件不僅影響了原油的供應鏈，也使得投資者對未來的市場走向保持高度警覺，尤其是在地緣政治風險持續升高的背景下，航運業者對安全問題的關注將進一步加劇，可能導致全球油市的供需格局發生變化。

那斯達克綜合指數連續12個交易日上漲，創下自2009年以來的最長紀錄，期間Avis (CAR-US)、Allbirds (BIRD-US) 和 Xanadu Quantum (XNDU-US) 分別漲幅達231%、266%與317%，顯示市場對科技股的強勁信心，主要受益於美伊停火展望降低能源價格的影響[5]。同時，亞洲煉油廠因荷姆茲海峽航運中斷，急於從美國進口原油，導致巴拿馬運河的美國原油出貨量達四年新高，業者甚至願意支付超過300萬美元的插隊費以獲得優先通行權，顯示全球能源市場的供需緊張[6]。這些動態反映出市場對於未來經濟復甦的樂觀情緒，並可能影響後續的投資策略。

波克夏哈撒韋 (Berkshire Hathaway)(BRK.B-US) 執行長阿貝爾上任滿100天，已開始調整投資組合，出售前投資經理康姆斯管理的持股，顯示其管理風格的轉變，並重新啟動庫藏股計畫，強化對日本市場的投資[7]。隨著伊朗重新開放荷姆茲海峽，全球市場風險偏好上升，油價大幅下跌，標普500指數和那斯達克指數創歷史新高，顯示市場對能源供應壓力緩解的反應[8]。然而，專家警告市場需持續關注供需平衡的變化，未來走勢仍具不確定性。

美國總統川普近日指出，中國國家主席習近平對荷姆茲海峽的重啟感到「非常高興」，此舉被視為中東風險降溫的信號，進而推動美股上漲、油價下跌及美債殖利率下降，顯示市場對地緣政治緩和的期待[9]。此外，穎崴成為第二檔萬金股，法人分析指出，半導體測試族群因產能擴張而受益，進一步吸引資金流入台股ETF，顯示市場對半導體產業的信心持續增強[10]。隨著美中峰會的延遲，市場對未來談判的期待與觀望情緒交織，投資者需密切關注相關動態以把握投資機會。

中東局勢緩和促使資金回流債市，美國公債殖利率全面下跌，10年期殖利率降至約4.24%[11]，同時荷姆茲海峽的重新開放減輕了市場對能源供應中斷的擔憂，進一步降低通膨風險。與此同時，標普500指數創下歷史新高，主要受到投資人「錯失恐懼」(FOMO)的推動，巴克萊分析師指出，儘管油價與債市訊號顯示保守，但市場風險情緒已快速降溫，未來股市的上行仍需依賴油價與利率的穩定[12]。在此背景下，市場對於企業獲利的期待仍然樂觀，但若實際獲利未能匹配預期，則可能面臨修正壓力，顯示出當前市場的脆弱性。