伊朗重啟荷姆茲海峽引發市場反應，美股上漲油價下跌，全球風險偏好上升

伊朗革命衛隊宣布重新控制荷姆茲海峽，並強調將嚴格管理通行，這一舉措被視為對美國封鎖行為的強烈反擊，並可能成為未來談判的籌碼[1]。美國總統川普則重申將持續封鎖伊朗港口，並警告可能恢復軍事行動，顯示出美伊之間的緊張局勢仍在升級[2]。市場分析指出，伊朗的行動不僅是對外政策的強硬表現，也可能為未來的航道收費鋪路，進一步影響全球能源供應鏈的穩定性。

荷姆茲海峽的通航狀況顯示出明顯的矛盾與不穩定性，五艘油輪因美軍的海上封鎖而折返，顯示出美方對伊朗港口的封鎖措施已見成效，導致21艘船隻依指示返回。這一行動使得市場反應劇烈，美股上漲而油價下跌約12%[3]。儘管伊朗外交部長聲稱海峽已「完全開放」，但實際上，船東收到的無線電警告及電子干擾使得通行狀況難以掌握，反映出航運業者對安全風險的高度警覺[4]。這一系列事件不僅影響了原油運輸的流量，也可能對全球油市的供需平衡造成長期影響，市場需密切關注未來局勢的發展。

那斯達克綜合指數連續12個交易日上漲，創下自2009年以來的最長紀錄，期間Avis (CAR-US)、Allbirds (BIRD-US) 和 Xanadu Quantum (XNDU-US) 的漲幅分別達231%、266%與317%。這顯示市場對於科技股的強勁信心，主要受到美伊停火展望的激勵，將降低能源價格並緩解通膨壓力[5]。同時，亞洲煉油廠因荷姆茲海峽航運中斷，急於從美國進口原油，導致經巴拿馬運河的美國原油出貨量達四年新高，部分業者甚至願意支付超過300萬美元的插隊費以獲得優先通行權，顯示全球市場對能源供應的高度關注[6]。這些動態反映出市場在面對供應鏈挑戰時的靈活應對及未來走勢的樂觀情緒。

波克夏哈撒韋 (Berkshire Hathaway)(BRK.B-US) 執行長阿貝爾上任滿100天，已開始調整投資組合，出售前投資經理康姆斯管理的持股，顯示其管理風格與巴菲特的不同，並強調對不符合預期的公司採取更強硬立場[7]。隨著伊朗重啟荷姆茲海峽通行，全球市場風險偏好上升，油價大幅下跌，標普500指數和那斯達克指數創歷史新高，顯示市場對能源供應壓力的緩解反應強烈[8]。這些變化反映出市場在面對不確定性時的敏感度，未來需持續關注供需平衡的動態。

美國總統川普近日表示，中國國家主席習近平對荷姆茲海峽的重啟感到「非常高興」，此舉被視為中東風險降溫的信號，進而推動美股上漲及油價下跌，顯示市場對地緣政治緊張局勢的反應逐漸緩和[9]。同時，穎崴成為第二檔萬金股，法人指出半導體測試族群因產能擴張而受益，進一步吸引資金流入台股ETF，顯示市場對半導體產業的信心持續增強[10]。隨著美中峰會的延遲，市場對於未來的談判動向仍持觀望態度，投資者需密切關注相關進展。

中東局勢緩和促使資金回流債市，美國公債殖利率全面下跌至約4.24%[11]。同時荷姆茲海峽的重新開放減輕了市場對能源供應中斷的擔憂，進一步降低通膨風險。與此同時，標普500指數創下歷史新高，主要受到投資人「錯失恐懼」(FOMO)的推動。巴克萊分析師指出，儘管油價與債市訊號顯示保守，市場風險情緒卻迅速降溫，未來股市的上行仍需依賴油價與利率的穩定[12]。在此背景下，投資者需謹慎評估獲利預期與市場修正的潛在風險，以保持投資策略的靈活性。