伊朗荷姆茲海峽重開引發油價波動，美國市場情緒回暖但謹慎前行

美國總統川普宣稱伊朗已同意無限期暫停核計畫，並朝結束戰事的協議邁進，市場對此反應熱烈，國際油價及天然氣價格將同步下跌，然而伊朗尚未確認相關說法，市場對談判結果仍持審慎態度[1]。同時，正崴 (2392-TW) 宣布計畫處分其子公司所持的協創數據 (300857-CN) 1038 萬股，以改善財務結構，並將斥資 8 億元增持衆崴能源 (6806-TW) 的股權至 52.3%，顯示出其在整體營運及投資規劃上的積極布局[2]。這些動態反映出市場對於地緣政治及企業策略的高度關注，未來走勢將取決於談判結果及企業的財務調整成效。

川普對伊朗荷姆茲海峽局勢的樂觀評估，雖然短期內促使國際油價回落並提升市場風險偏好，導致比特幣等加密資產價格上漲至兩個月高點，但伊朗官員的強硬回應顯示局勢依然不穩定[3]。市場分析指出，荷姆茲海峽的開放可能為投資者帶來短期利多，但未來走勢仍需依賴雙方談判進展及地緣政治風險的持續緩解[4]，因此投資者應保持謹慎，密切關注相關動態。

中東供油中斷導致亞洲煉油業者對美國原油的依賴加劇，5月美國墨西哥灣原油裝載量達6000萬桶，創三年新高，顯示需求強勁[5]。隨著亞洲市場需求上升，部分原本供應歐洲的原油轉向亞洲，反映出市場結構的變化。然而，荷姆茲海峽的重啟使全球金融市場出現波動，油氣價格大幅回落，布蘭特原油一度跌破90美元，美元指數也隨之下滑[6]。這一系列變化顯示出市場對地緣政治風險的敏感性，未來走向仍需密切關注。

隨著伊朗重新開放荷姆茲海峽，國際油價顯著回落，布蘭特原油價格首次跌破90美元，這一變化對美國聯準會（Fed）降息預期產生了影響，市場普遍認為Fed可能在年底前開始降息[7]。然而，Fed官員對中東局勢的發展仍持謹慎態度，尤其是油價波動對通膨目標的影響，舊金山聯準銀行總裁戴莉強調，油價回落可能為通膨前景帶來正面變數，但在地緣政治不穩定的情況下，Fed可能選擇觀望[8]。此外，以色列宣布基本解除戰時限制，顯示局勢有所緩和，這也可能進一步影響市場情緒和投資決策，未來幾個月的經濟走向將密切關注這些地緣政治因素的發展。

伊朗宣布荷姆茲海峽全面開放，市場反應迅速，股市和債市同步上揚，顯示出投資者對於能源供應風險降低的樂觀情緒[9]。美股主要指數開盤走高，道瓊工業指數一度上漲700點，資金回流風險資產，國際油價和美元則大幅回落，顯示市場對中東局勢降溫的信心[10]。然而，分析師警告，儘管短期內市場情緒樂觀，長期走勢仍需關注和平協議的穩定性，投資者需在樂觀與謹慎之間尋找平衡。

在美伊戰火引發市場波動之際，部分信用債投資者透過布局高收益企業債獲利，尤其是歐洲投資等級公司債和高收益債表現反彈，顯示市場對停火前景的樂觀情緒[11]。同時，美鋁 (AA-US) 計畫將停用的鋁冶煉廠轉型為比特幣礦業基地，反映出數位基礎設施需求的上升，並使傳統工業用地的價值重獲關注[12]。這些趨勢顯示，市場在面對經濟成長放緩及通膨壓力的同時，仍在尋找新的投資機會，特別是在能源和數位資產領域。