中東局勢影響能源市場，AI需求推動半導體增長，科技股表現亮眼

荷姆茲海峽的緊張局勢持續影響全球能源市場，伊朗對通航的嚴格管控使得通行量僅為正常的10%。若這一情況持續，將可能推高能源價格[1]。同時，中東鋁業巨頭阿聯環球鋁業 (EGA) 因遭伊朗襲擊而宣告「不可抗力」，暫停部分產品交貨，進一步加劇了市場的不穩定性。倫敦金屬交易所鋁價因此上漲，震盪於每噸3300-3550美元之間[2]。這些因素共同促使市場對中東地區的供應鏈風險保持高度警覺，未來能源及金屬價格的波動將成為投資者關注的焦點。

隨著AI晶片需求持續增長，台積電 (TSM-US)(2330-TW) 單季營收創下新高，顯示出半導體市場的強勁動能[3]。儘管市場對大型科技公司的回報時程仍存疑，分析師認為AI相關公司的估值壓縮已過度，未來幾季基本面仍將支持半導體設備股的表現。德銀建議投資者選擇市場佔有率擴大的公司如博通 (AVGO-US)[4]。在此背景下，全球資金流入半導體產業的趨勢將持續，為投資者提供了潛在的增長機會。

根據經濟學人智庫的分析，中國對外直接投資正進入「全球擴張 3.0」階段，預計2025年將成為主要對外投資來源國，尤其在「一帶一路」沿線國家的投資流量年增17.6%[5]。同時，Google的新記憶體壓縮技術TurboQuant雖引發對HBM需求的擔憂，但群聯執行長潘健成認為，技術優化將刺激Flash需求大幅上升，並可能導致資料產生速度達現有的100倍[6]。這些趨勢顯示，中國企業在全球布局中將更加重視技術與市場多元化，並可能在未來的經濟格局中發揮關鍵作用。

英特爾 (INTC-US) 股價近期上漲約41%，創下38年來最佳表現，顯示市場對其在人工智慧驅動下的伺服器CPU需求持樂觀態度。公司與Terafab及Google展開合作以擴展代工業務[7]。然而，英特爾仍需面對晶圓代工業務轉型的挑戰，特別是14A製程的開發。另一方面，群聯 (8299-TW) 也面臨持續缺貨問題，特別是在企業級SSD及嵌入式產品上，預計第四季缺貨情況將更為嚴重，為應對需求，公司計劃籌資超過430億元以擴大料源[8]。這些動態反映出科技產業在供應鏈緊張與需求強勁的雙重壓力下，企業必須靈活應對市場變化以維持競爭力。

隨著生成式AI技術的迅速發展，資安風險成為各界關注的焦點。美國副總統范斯與財政部長貝森特在Anthropic推出新一代AI模型Mythos前，召開會議與科技巨頭討論大型語言模型的安全部署及潛在攻擊風險，顯示政府對AI資安的重視[9]。同時，OpenAI發現第三方工具Axios存在安全漏洞，並強調用戶需升級macOS應用以防範假冒風險。這一事件源於與北韓相關的供應鏈攻擊，凸顯出AI應用在安全性上的脆弱性[10]。未來，隨著監管環境的變化，企業需加強資安防護措施，以應對不斷演變的威脅。

標普500指數在連續七日上漲後雖小幅回落，但本週仍錄得約3.6%的漲幅，顯示市場對科技股的強勁信心，尤其是英特爾 (INTC-US) 和SanDisk (SNDK-US) 的表現尤為突出，前者股價漲幅超過50%[11]。然而，隨著美國聯準會對私人信貸市場的監管加強，要求主要銀行提供曝險詳情，市場風險亦隨之升高。私人信貸市場規模已達1.8兆美元，顯示金融體系面臨潛在壓力[12]。這一系列動作反映出監管機構在風險控制與市場活力之間的微妙平衡，未來市場走向仍需密切關注。