台股突破3萬點，輝達強調與台積電合作，貴金屬市場因地緣風險飆漲

台股在2026年開年持續上漲，指數突破3萬點，金管會對延長交易時間及改為「T+1」交割制度的改革持謹慎態度，強調需評估成本與風險[1]。同時，外資今日買超146億元，主要集中於面板及金控股，但期貨市場卻出現4770口的淨空單，顯示外資對市場高檔的修正風險有所警覺[2]。這一系列動作反映出市場在高成交量背景下的謹慎情緒，改革需在風險可控的情況下推進，以維持市場穩定。

聯強 (2347-TW) 在半導體及商用部門需求激增的推動下，營運已正式重返成長軌道，預計2025年第4季營收年增率將轉正，AI伺服器業績更達100億元，成為主要成長引擎[3]。此外，台美簽署的「矽盛世宣言」強化了台灣在全球AI供應鏈中的重要地位，雙方在數位基礎建設及關鍵礦物等領域達成共識，顯示出深化經濟合作的潛力[4]。這些動態不僅反映出台灣企業靈活應對市場變化的能力，也顯示未來在科技創新及產業升級方面的持續成長動能。

美元的劇烈震盪對美國國債市場造成顯著影響，長期利率因市場對通膨回歸的擔憂而急劇上升，顯示出美元疲軟可能削弱海外投資者對美債的需求，進一步增加金融體系風險[5]。与此同时，香港股市表現不一，恒生指數連續七日上漲，創下2021年以來新高，房地產與資源類股表現強勁，顯示市場對監管放鬆的樂觀情緒[6]。高盛指出中國股市將進入「慢牛」階段，顯示新興市場的增長潛力，這可能吸引更多資金流入，進一步影響全球資本配置。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近日訪台，強調與英特爾的合作穩步推進，並指出輝達將部分處理器生產外包給英特爾的傳聞尚未確認，但他對於晶圓代工的選擇仍然偏向台積電 (2330-TW)(TSM-US)，認為其技術與供應鏈能力無可匹敵[7]。黃仁勳進一步澄清，台積電在美國的產能擴張應視為「增加」而非「轉移」，這將有助於全球半導體供應鏈的韌性，並強調AI需求的增長需要與供應鏈的緊密合作[8]。隨著全球半導體市場的擴張，台積電的角色愈發重要，未來將持續吸引業界的關注與合作機會。

國際貴金屬市場持續飆漲，現貨金價突破5600美元、白銀漲破120美元，專家分析此波漲勢受地緣政治風險及美元走弱影響，建議投資人控制貴金屬配置比例並分散風險[9]。此外，輝達創辦人黃仁勳首次來台，與台積電創辦人張忠謀及董事長魏哲家會面，並期待獲得中國政府對H200產品的銷售批准，顯示其對市場需求的重視[10]。這些動態反映出市場對於科技與貴金屬的雙重關注，未來投資策略需靈活應對。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近日在台北表示，該公司尚未收到中國市場對 H200 AI 晶片的訂單，因中國政府仍在評估進口許可，這一情況顯示出中美科技貿易緊張局勢的持續影響[11]。同時，中國汽車業面臨利潤率降至十年新低的挑戰，預計2025年利潤率僅為4.1%，顯示出在價格戰和原物料成本上漲的雙重壓力下，行業的抗風險能力亟待提升[12]。這些因素共同反映出中國市場在全球供應鏈中的脆弱性，企業需在擴張與利潤之間找到平衡，以應對不斷變化的市場環境。