美股多頭持續，AI晶片供應鏈受阻影響未來增長潛力

中國海關最近阻擋輝達 (NVDA-US) 最新的 H200 人工智慧晶片入境，導致相關供應商暫停生產，顯示出地緣政治對全球 AI 晶片供應鏈的深遠影響[1]。儘管輝達的股價在過去一年上漲近 40%，且華爾街投行 Jefferies 將其目標價上調至 275 美元，顯示仍有 47% 的上漲空間，但供應鏈的延遲可能會加劇市場的不確定性[2]。分析師指出，輝達的 Blackwell 晶片和 Rubin 平台將成為未來增長的主要動力，然而，當前的出口問題可能會影響其在中國市場的競爭力，進一步考驗其在資料中心及遊戲業務的市場主導地位。

美股市場顯示出強勁的多頭趨勢，標普500指數中約18%的個股今年漲幅超過10%，這反映出科技、金融及金屬礦業的強勁表現，尤其是受益於人工智慧需求的美光 (MU-US)、威騰電子 (WDC-US) 和 SanDisk (SNDK-US) 等公司，推動了整體市場的上漲[3]。同時，金價上漲也使得金礦股如紐蒙特黃金 (NEM-US) 和巴里克礦業 (B-US) 的股價翻倍，顯示出資本市場對於資源類股的青睞[4]。然而，隨著美國環保署對馬斯克旗下的xAI資料中心擴建提出更嚴格的監管，這可能會影響其擴張計畫，這一政策變化也提醒投資者需密切關注環境法規對科技股的潛在影響[4]。在此背景下，市場對於AI及政策變化的敏感度提升，未來的投資策略需考量這些因素的交互影響。

晶片股表現亮眼，尤其是美光科技 (MU-US) 股價上漲7.76%。主持人Jim Cramer指出，晶片產能擴張受限於設備短缺，這為部分晶片股提供了上行空間，尤其隨著人工智慧需求的增長，美光計劃投入2000億美元擴建美國產能，並在紐約州啟動新廠，顯示出《晶片與科學法案》的影響力[5]。同時，加拿大與中國的經貿關係升級，雙方簽署《中國—加拿大經貿合作路線圖》，將為中國電動汽車提供每年4.9萬輛的配額，這對雙方貿易合作具有積極意義[6]。然而，市場對美國利率政策的看法卻因川普的發言而出現變化，10年期美債殖利率上升至4.22%，顯示出對未來降息的疑慮，尤其是華許成為Fed主席熱門人選，可能會影響聯準會的獨立性及抗通膨能力[7][8]。這些因素共同影響著市場的走向，投資者需密切關注未來的政策動向及其對各行業的潛在影響。