美股因AI熱潮持續上漲，地緣政治與通膨風險引發謹慎展望

隨著人工智慧 (AI) 基礎建設需求激增，全球記憶體晶片供應面臨前所未有的短缺，推動相關類股如美光 (MU-US) 和南韓 SK 海力士、三星電子等股價大幅上漲，顯示出市場對於記憶體需求的強勁信心[1]。同時，聯準會官員卡什卡里指出，利率已接近中性水準，降息周期可能告終，這一政策轉向將對市場流動性產生深遠影響，尤其是在高通膨與勞動市場放緩的背景下，未來的經濟走向將更加不確定[2]。在此情況下，記憶體晶片的「超級循環」將持續至2027年，顯示出科技產業在面對政策變化時仍具備強勁的成長潛力，投資者需密切關注這一領域的動態。

儘管地緣政治風險升溫，美股依然展現出強勁的漲勢，主要指數如道瓊工業指數上漲逾450點，顯示出市場對科技股反彈的信心[3]。然而，華爾街對未來的展望卻顯示出謹慎，認為美股漲勢可能在2026年前放緩，尤其是在期中選舉年面臨的波動風險下，標普500指數的增長率僅為9.2%[4]。儘管如此，市場仍然看好企業獲利在未來幾年內的加速成長，這將為股市提供一定的支撐，特別是在能源股因油價波動而走強的情況下，投資者對成長型資產及AI題材的持續關注也顯示出市場的活力與潛力。

美國政府近期成功突襲並捕獲委內瑞拉總統尼馬杜洛，隨即展開對該國的「管理」計畫，任命國務卿盧比歐為「總督」，意在穩定局勢並推動新政府建立，並對委內瑞拉的石油進行封鎖以符合美國利益，此舉引發民主黨議員的強烈反對，質疑其為軍事行動而非執法行動[5]。同時，全球股市在AI熱潮下持續上升，但通膨威脅日益嚴重，專家警告科技股的吸引力可能因收緊貨幣政策而降低，並提高AI專案的融資成本，特別是微軟、Meta及Alphabet等巨頭的數據中心投資將面臨成本上升的壓力[6]。知名投資人貝瑞指出，委內瑞拉事件將重塑能源格局，並對中國的投資構成警告，認為美國石油服務公司將因修復委國石油基礎設施而受益，最終可能推低燃料價格，利好消費者[7]。此外，三星電子計畫在2026年前將搭載「Galaxy AI」的行動裝置出貨量提升至8億台，旨在增強其在全球AI市場的競爭力，雖然面臨記憶體晶片短缺的挑戰，但仍對未來發展持樂觀態度[8]。