美股及新興市場強勁上漲，巴菲特卸任引發關注，全球記憶體需求持續攀升

Bernstein 分析師指出，全球記憶體市場因人工智慧需求和供應緊張，價格上行周期將持續至2026年，特別是高頻寬記憶體 (HBM) 的需求將顯著提升。儘管對 AI 泡沫的擔憂仍在，但到2027年供需將緩慢正常化，價格和利潤率仍將保持健康[1]。同時，Yardeni Research 對2026年美國經濟表達樂觀，經濟成長機率提高至60%，主要受益於《大而美法案》的退稅政策及關稅削減，實際 GDP 增速可達3.0%-3.5%，標普500指數每股盈餘將增至310美元。然而，市場仍需警惕聯邦赤字和地緣政治風險[2]。這些趨勢顯示出科技與經濟政策的交互影響，未來市場動能值得關注。

在此背景下，巴菲特正式卸任波克夏 (BRK-US) CEO，將經營重任交給阿貝爾，並對其表達支持，認為公司具備百年經營的潛力。儘管如此，股價表現不佳引發市場對其管理能力的疑慮[3]。同時，印度政府批准46.4億美元的電子元件製造投資案，旨在減少對中國的依賴，鴻海 (2317-TW) 和三星等知名企業均在名單中，預計將創造286億美元的產值，顯示出全球供應鏈重組的趨勢[4]。這些動態反映出市場對於企業治理及供應鏈安全的高度關注，未來將影響投資者的信心及資金流向。

2026年新興市場股市開局強勁，延續去年7.2兆美元的漲勢，尤其是中國科技股的表現推動南韓和台灣指數創下歷史新高，MSCI新興市場指數上漲1.6%[5]。同時，英國富時100指數首次突破1萬點，顯示出全球資金重新配置及美元疲軟的影響，儘管英國股票基金仍錄得337億美元的淨流出[6]。在歐洲，歐央行總裁拉加德的薪酬透明度問題引發關注，專家呼籲提高央行官員薪酬的透明度標準[7]。此外，「道瓊狗股」策略在2025年表現超越市場，展望2026年，若聯準會持續降息，股息派發股可能吸引更多投資者，將繼續跑贏大盤[8]。這些趨勢顯示出全球市場在科技創新及資金流動中的結構性變化，為投資者提供了新的機會與挑戰。