2025年美股科技股成關鍵指標，經濟挑戰與增長機遇並存

「道瓊狗股」策略在2025年展現出色表現，平均漲幅達17.8%，超越道瓊30指數的14.5%[1]。其中安進 (AMGN-US)、嬌生 (JNJ-US)、IBM及思科 (CSCO-US) 的漲幅尤為突出，介於28%至44%之間。展望2026年，耐吉 (NKE-US)、聯合健康 (UNH-US) 和家得寶 (HD-US) 預計將取代IBM和思科，並有望上漲21%。此外，威瑞森 (VZ-US) 和雪佛龍 (CVX-US) 提供的高殖利率分別為6.7%和4.6%，在聯準會可能持續降息的背景下，股息派發股將吸引更多投資者。與此同時，巴菲特於2025年底卸任波克夏海瑟威執行長，結束其60年的領導生涯，並分享五項核心投資準則，強調制度化投資框架的重要性，未來波克夏在「後巴菲特」時代的表現仍需觀察[2]。

新加坡政府最新數據顯示，2025年經濟成長率將達4.8%，主要受益於製造業的強勁表現，尤其是生物醫藥和電子業。此外，全球對AI相關產品的需求激增，顯示出市場對科技創新的高度依賴[3]。同時，投資銀行Raymond James恢復對蘋果 (AAPL-US) 的研究報告，維持「與大盤同步」評級，指出蘋果的估值已充分反映基本面，並預計2025年iPhone營收將達2,170億美元，顯示出消費者對新產品的持續需求[4]。然而，面對2026年可能的增長挑戰及通脹壓力，市場需謹慎評估未來的經濟環境，尤其是在全球供應鏈和成本壓力的影響下，科技股的表現將成為關鍵指標。

美國經濟在2025年末顯示出K型發展的明顯趨勢，富裕與貧困之間的差距持續擴大，失業率攀升至四年高點4.6%，消費者情緒也隨之惡化，尤其是低收入家庭的消費增長乏力，僅增長不足1%[5]。在此背景下，川普即將決定下一任聯準會主席，候選人包括哈塞特、沃許及沃勒，市場對於其可能的政策走向充滿期待，尤其是川普對於降息速度的強烈需求可能會重塑全球資本流向[6]。同時，宇樹科技計劃在2025年底開設全球首家線下品牌體驗店，推進消費級機器人市場，顯示出科技產品的消費潛力，儘管高價仍是限制因素[7]。此外，SpaceX、OpenAI及Anthropic等科技巨頭計劃在2026年集體上市，合計估值達59.4兆台幣，這一波IPO潮反映出AI及航太產業的快速增長，但市場對於潛在泡沫的擔憂也不容忽視[8]。整體而言，這些趨勢顯示出美國經濟在面對結構性挑戰的同時，仍然存在著潛在的增長動能。