市場動盪：新ETF表現不佳，台股科技股驚人漲幅，韓元創新低

川普媒體與科技集團公司 (DJT-US) 旗下的金融科技品牌 Truth.Fi 新推出的五支以「美國製造」和「美國優先」為主題的 ETF 雖然引起市場關注，但上市首日股價卻下跌 4.48%，顯示市場對其未來表現的疑慮[1]。此外，美國聯準會（Fed）在2026年將進行投票成員的例行輪換，四位鷹派行長的退出可能使新成員的政策立場更為平衡，市場對降息的看法逐漸升高，這將影響全球金融市場的風險偏好與資產定價[2]。在此背景下，投資者需謹慎評估新興ETF的市場接受度及聯準會政策變化對資本市場的潛在影響。

台股在2025年表現驚人，全年漲幅達25.7%，市值突破94兆元，平均每位股民獲利約149萬元，顯示出市場對於科技股，特別是台積電 (2330-TW)(TSM-US)的信心持續增強。與此同時，Meta (META-US)收購AI新創Manus，顯示其在AI領域的積極布局，反映出科技巨頭對於未來競爭的焦慮與應對策略，這些動態可能進一步影響全球科技股的走勢，並為投資者提供新的市場機會。

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 透過導入CoWoS製程，實現每年節省7億元的成本，顯示出其在技術創新上的持續努力[5]。同時，「鉅亨買基金」的調查指出，96%的投資機構看好AI將成為2026年的主要成長引擎，並對美股及科技股持樂觀態度，顯示市場對於AI資本支出的信心逐漸增強[6]。然而，隨著政策變化的敏感度提升，市場需警惕AI投資動能放緩及地緣政治風險，這將影響未來的資本配置策略，尤其是在短、中期債券的投資機會上。

中國在貿易休戰協議後已向美國採購超過800萬噸黃豆，顯示出對美國農產品需求的回升，儘管尚未確認1200萬噸的承諾，且同時也在從巴西和阿根廷進口，顯示市場復甦仍不完全[7]。另一方面，中國股市在2025年封關時，上證指數全年上漲18.41%，創六年來最大漲幅，顯示市場流動性改善及外資流入的正面影響，預示著A股可能延續震盪慢牛的走勢[8]。這些動態反映出中美貿易關係的微妙變化及中國市場的結構性調整，未來需持續關注全球農產品市場及A股的發展趨勢。

在2025年封關日，台股電子五哥中僅緯創 (3231-TW) 表現突出，年漲幅達45.4%，其子公司緯穎 (6669-TW) 更是大漲72.5%，顯示出市場對其成長潛力的高度認可；相對而言，廣達 (2382-TW) 及其他廠商則面臨下滑壓力，顯示出電子產業的分化趨勢[9]。同時，墨西哥即將調升非FTA國家進口關稅，汽車零配件最高可達50%，此政策將影響台商在當地的成本結構，促使企業重新評估供應鏈策略以應對新挑戰[10]，未來台灣企業需靈活調整以維持競爭力。

韓元在2025年將以1422.16韓元兌1美元的歷史新低收盤，超越1998年亞洲金融危機的低點，顯示出政治不穩定及利率差異對匯率的重大影響[11]。同時，台股的德宏 (5475-TW) 受益於AI需求激增，股價年漲幅達6.86倍，成為漲幅冠軍，顯示出科技創新對市場的強勁推動力[12]。這兩者的變化反映出全球市場在面對不確定性時，科技產業的韌性與成長潛力，未來投資者需密切關注匯率波動及科技股的表現。