全球資本動盪：中共軍演影響航空業，美債壓力與AI投資前景引市場關注

中共於明日進行的軍事演習「正義使命 - 2025」將對台灣周邊空域造成影響，民航局已提醒航空公司需備足油量以應對可能的航班延誤[1]，顯示出地緣政治緊張對航空業的直接衝擊。與此同時，美國政府面對債市壓力，考慮出售更多長期債務以抑制借貸成本，然而市場對於公債殖利率上升的擔憂仍然存在，尤其在高額赤字及通膨壓力的背景下，市場穩定性面臨挑戰[2]。這些因素共同影響全球資本流動，投資者需密切關注地緣政治及經濟政策的變化，以調整投資策略。

富蘭克林坦伯頓基金展望2026年，強調美國經濟韌性及AI趨勢將成為市場雙引擎，建議投資者採取股債平衡策略，專注於美國平衡型及非投資等級債基金，並指出美國經濟成長率超出市場預期，推動全球股市上揚[3]。此外，台灣大 (3045-TW) 的AIDC雲端機房已於第四季啟用，並將於明年1月開始貢獻營收，顯示出AI相關基礎設施的需求持續增長，並可能吸引更多企業進駐[4]。這些趨勢表明，隨著全球資金流向科技及創新領域，投資者應密切關注美國及亞洲市場的動態，以把握潛在的成長機會。

儘管中共於台灣周邊海域進行軍演，外資仍持續看好台股，今日淨買超達92億元，特別是台積電 (2330-TW)(TSM-US)等權值股表現強勁，顯示市場對於台灣經濟基本面的信心未減。航港局則針對軍演發布四大應變措施，強調不會影響商港運作，並持續監控海域動態以確保航行安全，這一系列措施有助於穩定市場情緒，並促進投資者對台股的信心，顯示在不確定性中仍有穩健的資金流入[5]，同時也反映出外資對於台灣市場的長期看好[6]。

聯發科 (2454-TW) 與麥當勞的合作進駐新竹總部，旨在提升員工餐飲選擇，強調公司對員工福利的重視，並增強企業文化的互動性[7]。同時，大立光 (3008-TW) 透過回購庫藏股的策略，已投入逾16億元以維護股東權益，今日股價上漲4.82%，顯示市場對其營運狀況的信心[8]。這兩家公司在各自領域的舉措，反映出企業在當前經濟環境中，對於員工及股東的雙重承諾，並可能成為未來市場表現的關鍵指標。

烏克蘭總統澤倫斯基在與美國總統川普會談中，提出希望爭取50年的安全保障，以促進與俄羅斯的和平談判，強調需在烏克蘭及歐洲領導人共識下進行對話[9]。同時，美國銀行執行長莫伊尼漢指出，川普政府的貿易政策顯示出緩和跡象，暗示關稅底線已浮現，可能影響未來的經濟政策走向[10]。這些動態顯示出國際政治與經濟政策的相互影響，未來的和平協議及貿易政策將對全球市場產生深遠影響。

儘管投資者普遍認知到人工智慧（AI）存在泡沫風險，仍持續加碼相關股票，顯示出市場對未來成長的強烈信心，輝達 (NVDA-US) 和Alphabet (GOOGL-US) 的股價分別上漲36%和66%[11]，而93%的持有者計畫擴大投資，反映出對AI技術的長期看好。隨著美股在歷史高估狀態下，若泡沫在2026年破裂，科技股可能面臨劇烈調整的風險。另一方面，現代汽車 (Hyundai) 在俄羅斯的回購選擇權即將到期，卻因持續的俄烏戰爭無法實現，這使得外資車廠面臨退出市場的困境，中國品牌則逐步填補這一空缺，顯示出地緣政治對全球供應鏈的深遠影響[12]。