南非幣強勁反彈，科技股上漲，市場動能強化與供應鏈挑戰並存

南非幣蘭特今年強勁反彈，兌美元匯率漲幅達13%，有望創下自2009年以來的最大年度漲幅，主要受益於美元走弱及國內政治穩定，吸引海外投資者淨買入本地貨幣債券724億蘭特[1]。台股今日收盤上漲254.87點，達28810.89點，台積電 (2330-TW) 創下新高，顯示市場對科技股的信心持續增強，尤其在全球資金流入的背景下，台灣企業的競爭力和成長潛力愈發明顯[2]。隨著南非經濟增長加速及美國聯準會可能降息，市場動能有望持續增強，進一步推動資本流動。

在DRAM供應緊張影響顯示卡市場的背景下，東京秋葉原的電子零組件商店已開始實施限購措施，特別是針對NVIDIA和AMD的高容量顯示卡，顯示出市場對大容量顯存產品的需求持續上升[3]。同時，中國人民銀行推動數位人民幣的利息支付政策，將其法律地位提升至商業銀行存款，預示著數位貨幣的發展將進入新階段，儘管面臨跨境支付挑戰[4]。這些趨勢顯示出科技與金融領域的交互影響，未來市場將持續受到供應鏈及政策變化的驅動。

在科技股主導市場的情況下，主動型基金持續淨流出約1兆美元，顯示出選股策略的潰敗，尤其在七大科技股的強勁表現下，超過七成的主動型基金無法跟上市場步伐[5]。相對而言，被動型ETF則吸引超過6000億美元的資金流入，反映出投資者對於風險的重新評估與選擇的困難。在此背景下，加密市場也顯示出強勁的回升勢頭，比特幣重返9萬美元大關，以太幣突破3000美元，市場情緒因散戶交易者增持期貨部位而受到提振[6]，顯示出在不確定的市場環境中，投資者對於高風險資產的偏好仍然存在，未來市場動向值得密切關注。

全球半導體市場正顯示出強勁的復甦跡象，根據國際半導體產業協會 (SEMI) 的報告，預計2025年半導體製造設備銷售額將達1330億美元，成長13.7%，主要受AI算力及記憶體需求驅動[7]。美國銀行執行長莫伊尼漢指出，AI投資將成為美國經濟增長的關鍵推手，預計將GDP增速提升至2.4%[8]。隨著AI及記憶體需求的激增，市場供需缺口可能延續至2026年，顯示出技術突破與需求共振將推動半導體產業進入新一輪成長週期，特別是在中國市場的訂單增長上，未來幾年將持續吸引資金流入。

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 調漲先進製程報價至1530元，市值逼近40兆元，顯示出半導體產業的強勁需求與價格上漲趨勢[9]。然而，美國的「斬殺線」現象揭示了中產階級面臨的潛在經濟危機，約67%的美國人僅能勉強維持基本生活，顯示出高住房成本和醫療保障的不確定性[10]。這一矛盾的局面反映出全球經濟的分化，科技產業的繁榮與一般民眾的經濟壓力形成鮮明對比，未來市場需密切關注這種趨勢對消費者信心及整體經濟的影響。

吉利汽車 (00175-HK) 宣布旗下極氪品牌完成私有化並退市，顯示中國新能源汽車產業正從資本擴張轉向集團化競爭，專注於技術與品牌發展[11]。全球PC產業面臨記憶體荒，DRAM產能緊張導致華碩 (2357-TW) 等大廠急於求料，影響輝達與AMD新品發布[12]，顯示市場供需失衡的挑戰與機會並存，未來競爭將更為激烈。