美股強勁動能推升貴金屬價格，AI投資熱潮持續升溫

蘋果 (AAPL-US) 股價因中國市場需求回暖及法律勝利小幅上漲，11月中國外國品牌手機進口年增128%顯示市場活力[1]。美股今年漲幅逾15%，專家認為2026年美國經濟前景樂觀，主要受益於減稅、企業投資增加及降息等政策[2]。儘管蘋果面臨專利訴訟挑戰，市場仍期待年底的「耶誕行情」能進一步支撐股價，顯示出投資者對科技股的信心與美國經濟的潛在增長動能。

白銀價格突破每盎司75美元，創下歷史新高，並帶動黃金及白金價格同步上漲，顯示市場對於貴金屬的需求持續強勁。這波漲勢受美國降息的影響及地緣政治不確定性，實體供給緊張問題亦逐漸浮現[3]。此外，美股在耶誕節後的交易日表現穩定，主要指數小幅震盪，投資者對未來利率調整及企業獲利前景持樂觀態度，花旗集團指出，隨著股市進入多頭行情，AI相關動能可能持續支撐大型成長股，進一步提升市場信心[4]。這些因素共同推動貴金屬市場的活躍，並考驗目前以金融化為主的運作模式。

GMO資產管理機構對標普500指數的前景持悲觀態度，認為在2026年下跌的機率高於上漲，並指出AI股票的高估值可能導致投資人轉向其他領域，造成個位數百分比的跌幅[5]。這一觀點反映出市場對於AI相關股票的過度集中風險，並與2000年網路股泡沫的情況進行比較，顯示當前的投機活動尚未達到極端水平。另一方面，烏克蘭總統澤倫斯基即將與美國總統川普會面，討論結束與俄羅斯的戰爭的和平框架，這一會談的結果可能對全球市場情緒產生影響，尤其是在地緣政治風險持續升高的背景下[6]。隨著市場對於AI股的評價調整及地緣政治的不確定性，投資者需謹慎評估風險與機會。

年終之際，美股展現強勁動能，標普500指數距離7000點僅一步之遙，顯示出投資者對未來的樂觀情緒，尤其在科技股震盪之際，資金逐漸轉向金融及中小型股，反映市場資金輪動的趨勢[7]。同時，中國人民銀行釋出減緩人民幣升值的信號，設定的中間價偏離度創六年新高，顯示出央行對匯率穩定的重視，並意在防範市場過度波動[8]。這些動態不僅影響全球資本流向，也為投資者提供了新的市場洞察，特別是在美中經濟互動日益緊密的背景下。

全球科技公司正積極投入數十億美元於人工智慧(AI)基礎設施，輝達 (NVDA-US) 以約 200 億美元收購 AI 新創 Groq，顯示其在 AI 晶片市場的強化意圖[9]。同時，OpenAI 成為投資焦點，亞馬遜 (AMZN-US) 和迪士尼 (DIS-US) 也計劃進行重大投資，反映出市場對 AI 技術的高度重視。日本則在下年度預算中大幅增加對半導體和 AI 的支出，經濟產業省的預算支持將增長近三倍，達到約 79 億美元，旨在強化其在邊緣科技領域的競爭力[10]。這些動向顯示出全球對 AI 和半導體技術的需求持續上升，未來市場前景看好。

比特幣近期回落約30%，為投資人提供了年終稅務操作的良機，促使稅損收割行為活躍，尤其是對於10月高點入場的投資者而言，這一策略更具彈性，因為加密貨幣不受美國國稅局的洗售規則限制，讓年底賣出與回補操作成為可能[11]。與此同時，甲骨文 (ORCL-US) 股價暴跌30%，恐創下自2001年以來的最差單季表現，儘管其與OpenAI簽署了超過3000億美元的合約，但市場對其履約能力產生疑慮，尤其是在新任財務長預告未來資本支出將達500億美元的背景下，分析師擔心若不重組合約，將面臨履約困難的風險[12]。這些情況顯示出市場對於科技股的信心正在動搖，投資者需謹慎評估風險與機會。