美股年終上漲貴金屬創新高，AI投資持續升溫與市場風險交織

蘋果 (AAPL-US) 股價因中國市場需求回暖及法律勝利小幅上漲，11月中國進口外國品牌手機年增率達128%[1]，顯示消費者信心回升，且美國法官駁回阻止Apple Watch進口的請求，為其帶來短期利多。然而，蘋果仍面臨專利訴訟及貿易調查的挑戰，股東期待年底的「耶誕行情」能進一步支撐股價。儘管面對川普關稅政策的影響，美股今年上漲逾15%，專家指出2026年美國經濟將因減稅、企業投資增加等五大因素持續向好[2]。同時，高通膨可能對消費者支出造成的拖累也需引起注意，顯示市場在樂觀與風險之間的微妙平衡。

白銀價格突破每盎司75美元，創下歷史新高，顯示出市場對於貴金屬的需求強勁。這波漲勢不僅受到美國降息預期及地緣政治不確定性影響，實體供給緊張問題也逐漸浮現，尤其在中國市場顯現價格溢價，反映出供應無法滿足需求[3]。同時，美股在耶誕節後的交易中表現穩定，主要指數小幅震盪，投資者對未來利率調整及企業獲利前景持樂觀態度，這也推動了貴金屬價格的上漲，金銀均刷新紀錄[4]。市場分析指出，隨著股市進入多頭行情，AI相關動能可能持續支撐大型成長股，顯示出資本市場與實體經濟之間的互動日益緊密，未來貴金屬及股市的表現將受到更為複雜的因素影響。

GMO資產管理機構認為標普500指數在2026年下跌機率高於上漲，主要因為過度集中於高估值的AI股票，這可能導致投資人轉向其他領域，造成個位數百分比的跌幅[5]。同時，烏克蘭總統澤倫斯基計劃與美國總統川普會面，討論結束與俄羅斯的戰爭和平框架，顯示出地緣政治的不確定性可能對市場情緒造成影響[6]。在此背景下，投資者需謹慎評估市場風險，特別是在科技股的投資配置上，並關注全球政治動態對經濟的潛在影響。

美股在年終之際持續上揚，標普500指數距離7000點僅一步之遙，顯示出投資者對市場的信心，尤其是在科技股震盪後，資金逐漸轉向金融及中小型股，反映出資金輪動的趨勢[7]。同時，中國人民銀行釋出減緩人民幣升值的信號，設定的中間價偏離度創六年新高，顯示出央行對匯率穩定的重視，並防範市場過度投機[8]。這些動態不僅影響了全球資本流向，也為投資者提供了新的市場洞察，特別是在美中經濟互動日益緊密的背景下，未來的市場走向值得密切關注。

全球科技公司正積極投入人工智慧(AI)基礎設施，輝達 (NVDA-US) 以約 200 億美元收購 AI 新創公司 Groq，顯示出對 AI 晶片市場的強烈競爭意圖[9]。同時，OpenAI 成為投資焦點，亞馬遜 (AMZN-US) 和迪士尼 (DIS-US) 計劃對其進行重大投資，反映出市場對 AI 技術的高度重視。日本則在下年度預算中大幅增加對半導體及 AI 的支出，預算增長近三倍，達約 79 億美元，旨在強化其在尖端科技領域的競爭力[10]。這些動向顯示出全球對 AI 和半導體技術的需求持續上升，未來市場前景廣闊。

比特幣回落約30%，為投資人提供了年終稅務操作的良機，促使「稅損收割」行為活躍，尤其是對於10月高點入場的投資者而言，這一策略更具彈性，因為加密貨幣不受美國國稅局的洗售規則限制，讓年底賣出與回補的操作變得集中且有效[11]。與此同時，甲骨文 (ORCL-US) 股價暴跌30%，恐創下自2001年以來的最差單季表現，儘管與OpenAI簽署了超過3000億美元的合約，但市場對其履約能力產生疑慮，尤其是在資本支出預告達500億美元的背景下，投資者對其未來的雲端基礎設施建設能力充滿挑戰[12]。這些情況顯示出市場在面對波動時，投資者的策略調整與公司基本面的挑戰交織影響，未來的市場走向仍需密切關注。