美股泡沫與通膨風險加劇 投資者需謹慎應對全球經濟挑戰

約翰霍普金斯大學經濟學教授斯蒂夫・漢克對2026年美國經濟前景發出警告，指出通膨失控及美股泡沫風險可能成為市場的重大隱憂，特別是科技股目前已處於歷史高位泡沫中[1]。他強調，聯準會可能無法達成通膨目標，M2貨幣供應量的增加將進一步加劇通膨壓力，投資者應重新調整投資組合以應對潛在的市場修正風險。輝達 (NVDA-US) 宣布對其雲業務戰略進行重大調整，放棄與亞馬遜 (AMZN-US) 的直接競爭，將DGX Cloud重組為內部研發需求的支持，顯示出企業在面對市場不確定性時的靈活應變能力[2]。這一系列動作反映出市場對於未來經濟環境的謹慎態度，並可能影響投資者的信心及資金流向。

華爾街對AI泡沫的擔憂加劇，資本正迅速轉向中國AI企業，這一趨勢受到中國政府推動科技自主策略及加速AI晶片企業上市的雙重驅動。摩爾線程和元識智能在科創板上市後股價飆升，顯示出市場對中國科技股的強烈興趣[3]。瑞銀報告指出，政策支持和商業化加速使得中國科技股具備吸引力，阿里巴巴等中概股因其在AI技術和雲計算上的投入成為外資布局的重點。然而，部分機構對晶片企業的估值風險發出警告，認為市場情緒驅動的估值缺乏基本面支持，需謹慎看待[3]。同時，日本央行升息至30年高點，但日元兌美元仍持續貶值，市場密切關注日本政府的外匯干預策略，透過層層遞進的「口頭警告」釋放信號，顯示出干預的可能性，投資者需靈活應對這些政策動向，以捕捉潛在的市場機會[4]。

在澳洲，央行 (RBA) 在最新會議中對通膨持久性表示擔憂，考慮於2026年轉向升息，顯示出對經濟過熱及家庭購買力的警覺[5]。美國總統川普的關稅政策未能如預期促進製造業回流，反而導致就業減少，國債持續攀升，顯示出政策與現實之間的落差，未來關稅仍將成為經濟變數[6]。此外，面臨超過1億美元債務到期的美國精品百貨集團薩克斯第五大道，考慮申請破產以應對資金壓力，並評估各種籌資選項[7]。在中國市場，蘋果面臨高達30%的稅率，遠高於日本的合理範圍，這一不平等的稅制可能影響其市場競爭力，報導建議中國應將蘋果稅降至13.5%[8]。這些因素共同反映出全球經濟面臨的挑戰與不確定性，市場參與者需密切關注政策變化及其潛在影響。