台灣金融股信心回升，AI需求激增引領資本流動與新科技策略調整

隨著美國聯準會在2025年連續降息的可能性增強，債市回暖的趨勢愈發明顯，台灣的債券ETF規模已達3.04兆元，顯示投資人對避險資產的需求上升，其中國泰10Y+金融債ETF (00933B-TW)單月增長113.3億元，成為千億級債券ETF[1]。在此背景下，台股在外資賣超82億元的情況下，仍顯示出投信和自營商的買盤強勁，特別是在金融股的布局上，顯示市場對於金融業的信心依然存在[2]。這一現象反映出資金流向的轉變，投資者在面對不確定的經濟環境時，選擇將資金配置於更具穩定性的債券市場，並在股市中尋找相對安全的投資標的。

全球對AI技術需求的激增促使嘉實多 (Castrol) 宣布將與台灣公司合作推動液冷技術，以應對資料中心日益嚴重的能耗與散熱挑戰，並力求降低電力使用效率 (PUE) 值[3]。同時，資本正逐步從美股AI泡沫轉向中國AI市場，受益於政策紅利及估值優勢，吸引投資者關注阿里巴巴等中概股[4]。這一資本流動不僅顯示出中美科技競爭的新動態，也預示著中國AI產業在政策支持下的潛在增長，未來將成為全球AI市場的重要參與者。

日本央行升息至30年高點後，日元持續走弱，市場對於政府干預的關注加劇，官員透過四階段的「口頭警告」釋放信號，顯示出干預的可能性[5]。同時，因地緣政治緊張及避險需求上升，黃金和白銀ETF價格創新高，分析師建議投資者在此有利市場條件下增配貴金屬以提升資產收益[6]。這些趨勢顯示出市場對於貨幣政策及避險資產的敏感反應，投資者需密切關注政策動向及市場情緒變化。

新台幣今日收在31.508元，升值1.5分，成交值達9.42億美元，顯示出市場交投偏淡的趨勢[7]。此外，11月外銷訂單創下729.2億美元的新高，年增率達39.5%，顯示AI及電子產品需求強勁，尤其美國市場增幅高達56.1%[8]。隨著美中關係改善及地緣政治局勢降溫，市場對於年底的「聖誕老人行情」充滿期待，預示著未來半導體及伺服器供應鏈將持續穩定成長，為台幣及相關產業帶來正面影響。

輝達 (NVDA-US) 在雲業務策略上進行重大調整，選擇不再與亞馬遜 (AMZN-US) 直接競爭，重組DGX Cloud團隊以專注於開發開源AI模型，顯示出其對內部研發的重視[9]。同時，進泰電子 (3465-TW) 雖然面臨美國關稅政策挑戰，卻透過新客戶及新產品的開發，成功收斂虧損並預期於2026年重回成長，顯示出在逆境中尋求轉型的潛力[10]。這些動態反映出科技產業在面對市場競爭與政策挑戰時，企業策略的靈活調整與創新發展的重要性。

力積電 (6770-TW) 11月自結虧損大幅收斂，營收年增10.11%至40.92億元，顯示記憶體需求回暖，未來展望樂觀，尤其新廠即將投產並獲得多家業者洽詢合作[11]。同時，碩禾 (3691-TW) 積極推動AI轉型，收購美國模組廠以滿足AI用電需求，並擴展液冷散熱零件業務，預期隨著市場需求增長，將帶動營收成長[12]。這兩家公司在各自領域的策略調整，反映出科技產業對於新興需求的快速反應，未來將成為市場關注的焦點。