競爭影響 聯發科獲利壓力加劇 股價跌破300元創2年半新低

手機晶片聯發科(2454-TW)下調營運展望，而其中4G晶片競爭壓力持續加劇，影響聯發科下半年毛利率表現，恐持續向下滑落，外資對聯發科看法也因此轉向保守，多給予低於大盤或減碼評等，不過也有部分外資給買進與優於大盤，目標價維持在400元以上，表態看好聯發科營運後市，無奈短期下半年獲利表現仍難有回升空間，加上手機市場需求力道減緩，聯發科今(3)日股價仍無情重摔，跌停跌破300元關卡，創2年半來新低價。

聯發科上周五舉行法說會，對營運後市釋出保守展望，預期營運可溫和成長，不過旺季不旺，因此全年營運預估較去年衰退5-10%，下半年毛利率仍有壓力，其中主要原因來自於4G手機晶片的競爭情形加劇。

聯發科對毛利率看法也偏向保守，預期中長期會守住40-45%區間，儘管短期仍在高標，但下滑的壓力引起外資法人對聯發科營運看法轉偏保守與謹慎。

部分外資認為，聯發科獲利壓力不小，僅管出貨量減少，但獲利低於預期對整體營運造成的壓力更大，同時間費用還是持續攀升，對短期獲利看法保守。

外資強調，聯發科獲利要明顯改善，時間點恐要到明年，短期營運獲利空間有限，在利空打擊下，聯發科股價跌停跌破300元，創2年半來新低價位。

而國內法人也認為，僅管聯發科4G晶片市占率持續增加，不過3G晶片被中國廠商瓜分不小市佔率，短期不利獲利表現。