全球股市分化：美國小型股強勁反彈，英國面臨高利率挑戰

Netflix (NFLX-US) 共同執行長重申收購華納兄弟探索 (Warner Bros Discovery)(WBD-US) 不會導致裁員或關廠，強調將專注於成長而非成本削減，顯示出對未來內容發展的信心[1]。儘管紐約州製造業活動意外萎縮，但未來展望指數卻創年內新高，顯示企業對經濟前景的樂觀情緒回升，當前面臨的挑戰並未削弱這種信心[2]。這些動態反映出市場在不確定性中尋求穩定成長的潛力，並可能影響投資者對相關產業的信心。

聯準會理事米蘭指出，實際通膨接近2%目標，並對當前高通膨數據表示擔憂，認為過度緊縮可能損害就業市場[3]。此外，川普政府則透過直接入股關鍵產業，強化美國在半導體及稀土等戰略供應鏈的安全，降低對中國的依賴，這一系列政策顯示出美國在全球供應鏈重組中的積極布局[4]。隨著政策的調整，市場對於未來經濟增長及通膨走勢的看法將持續受到影響，特別是在美國政府加強供應鏈韌性與聯準會貨幣政策的相互作用下，經濟環境將面臨更多不確定性。

輝達 (NVDA-US) 近日推出新一代開源AI模型「Nemotron 3」，強調效能提升與成本降低，特別適合寫作及程式撰寫，顯示其在AI領域的持續創新與開源策略[5]。同時，ARK投資管理公司創辦人Cathie Wood再度賣出特斯拉 (TSLA-US) 股票，這被解讀為風控操作而非對市場看法的改變，顯示出機構投資者在波動市場中的靈活應對[6]。隨著輝達在AI技術上的布局及特斯拉的市場動態，投資者需密切關注科技股的發展趨勢及其對整體市場的影響。

美股在本周初開盤走高，投資者聚焦即將公布的就業及通膨數據，顯示經濟活動仍具韌性，尤其是非農就業人數預計將增加5萬人，進一步推升市場信心[7]。然而，烏克蘭總統澤倫斯基為促進和平談判，願意放棄加入北約，這一消息導致歐洲國防股普遍下跌，顯示地緣政治風險對市場情緒的影響[8]。隨著金價逼近歷史新高，市場對降息的看法也在上升，這可能進一步影響資本流向及投資策略，特別是在全球經濟不確定性加大的背景下。

鴻海發起的 MIH 開放電動車聯盟指出，電池產業正從「能源載體」轉向「能源資產」，顯示出結構性轉變的趨勢，並強調未來對電池管理系統及健康管理的需求將持續增長[9]。同時，彭博報導指出美國經濟在2025年將面臨分裂局面，儘管AI推動某些產業增長，但勞動市場及房市的冷淡可能成為經濟的潛在風險，四大支柱的穩定性不容忽視[10]。這些變化顯示出全球市場在能源與經濟結構上的深刻調整，未來的投資策略需更加謹慎，以應對潛在的不穩定性。

小型股在美國聯準會降息及經濟增長的雙重推動下，表現出色，羅素 2000 指數連續四周超越標普 500 指數，顯示出其被長期忽視的潛力，預計小型公司盈利增長將達17%[11]。然而，英國市場則面臨高利率及經濟低迷的挑戰，儘管富時 100 指數上漲19%，但富時 250 指數僅增長6.5%，顯示出投資者對國內市場的憂慮[12]。在此背景下，市場對小型股的看好與英國市場的選擇性機會形成鮮明對比，突顯出全球股市的分化趨勢。