SpaceX估值激增至8000億，台股下跌反映AI信心動搖及市場轉變

SpaceX 正在積極推進 IPO 的投資銀行遴選，估值已從 4000 億美元飆升至 8000 億美元，顯示市場對其未來募資潛力的高度期待[1]。與此同時，華爾街對 AI 投資的信心卻出現動搖，輝達和甲骨文的股價下滑反映出市場對 AI 領域的商業化前景及成本壓力的擔憂[2]。科技巨頭的資本支出激增，市場可能面臨泡沫風險，投資者需謹慎評估風險與收益的平衡，未來的資金流向將成為關鍵指標。

隨著SpaceX準備明年可能的IPO，市場對其估值的熱情高漲，從4000億美元飆升至8000億美元，這使得Google母公司Alphabet (GOOGL-US)的投資價值大幅提升，未來可能獲得高達1110億美元的股權收益[3]。同時，新興市場利差交易表現亮眼，報酬率達17%，受益於美元走軟及低利率環境，專家指出此趨勢將持續至2026年，尤其是巴西雷亞爾的吸引力顯著[4]。這些動態顯示出科技與新興市場的投資機會正在交織，吸引資金流入，並可能改變全球資本配置格局。

台股今日因美股甲骨文和博通財報不如預期而開低走低，終場下跌331.08點，失守28000點，電子權值股表現疲弱，台積電 (2330-TW) 下跌30元，聯發科 (2454-TW) 則小幅上漲。相對於權值股的低迷，矽光子及太陽能類股因AI需求及電力概念股推動而表現亮眼，顯示市場資金流向的轉變。另一方面，黃金市場持續強勁，現貨價格突破4300美元，顯示避險需求與寬鬆環境的雙重驅動，並吸引機構投資者撤出其他資產，進一步推高金價，金價有望持續上漲[5][6]。

凌航 (3135-TW) 預計明年將因 AI 邊緣伺服器及工控產品的放量而創下營收與獲利新高，工控營收比重有望從 7% 提升至 10% 至 20%[7]，顯示其在 AI 應用市場的布局逐漸顯現成效。與此同時，記憶體供應短缺的情況加劇，筆電市場面臨規格與價格的調整，預計「8GB 記憶體」將成為新標準，這可能引發 DRAM 價格上漲的壓力[8]。在此背景下，凌航的穩定供應鏈合作將有助於其在市場競爭中保持優勢，並進一步拓展其在高階記憶體及 AI 伺服器領域的市場份額。

根據Counterpoint Research的報告，Apple的iPad高階策略顯示出成效，2025年第三季出貨量將年增4%，而2026年則有望達到10%的增長，顯示出高階與基本款產品的組合逐漸平衡，並受益於汰換需求及OLED面板的導入[9]。同時，豐興 (2015-TW) 受鋼筋市場疲弱影響，近期盤價維持平盤，並對中國大陸新出台的鋼品出口許可制度持謹慎觀察態度，顯示出國際行情的變化可能對台灣鋼市造成影響[10]。整體而言，科技與鋼鐵產業的市場動態反映出不同的需求驅動因素，未來的市場走向值得密切關注。

習近平在中央經濟工作會議上強調經濟成長數據的真實性，並誓言打擊虛假數據及不當專案，顯示出對經濟品質的重視，尤其在固定資產投資年減2.6%的背景下，地方官員的考核將納入民生與社會穩定的表現[11]。同時，掃地機器人鼻祖iRobot申請破產保護，將其100%股權轉讓給中國公司，這一交易不僅有助於iRobot重整資產負債表，也反映出全球科技企業在面對財務挑戰時的應對策略，未來市場競爭格局可能因此改變[12]。