美股疲軟：川普AI規範提案與中日經濟摩擦影響加劇

美國總統川普強調需制定統一的聯邦人工智慧（AI）規範，以防止中國在AI競賽中迎頭趕上，並警告過度的地方性管制可能會抑制美國經濟增長[1]。隨著中日關係因日本首相高市早苗的涉台言論惡化，中國遊客大規模退訂赴日機票的情況日益嚴重，約50萬張的退訂量顯示出兩國間的緊張局勢對經濟交流的直接影響，將對日本GDP增速造成0.2個百分點的損失[2]。這些事件反映出國際政治對經濟活動的深遠影響，企業需密切關注政策變化及其對市場的潛在衝擊。

川普承諾的2000美元「關稅紅利」計畫面臨重大挑戰，根據賠率平台Kalshi的數據，年底前美國人收到支票的機率僅為2%，顯示市場信心大幅下滑[3]。財長貝森特暗示該計畫可能以減稅形式呈現，然而龐大的國債利息及有限的關稅收入使得財政負擔沉重，若向最低收入家庭發放紅利，所需支出將達1350億美元，幾乎是年收入的一半。另一方面，中國在9月減持5億美元美國國債，這是今年第五次減碼，顯示出其持倉持續低於1兆美元的趨勢，與日本的增持形成鮮明對比，反映出全球資本流動的變化及對美國財政策的謹慎態度[4]。

對於聯準會 (Fed) 降息的看法顯著回落至五五開，投資人為防範政策轉向風險而積極佈局SOFR期權，顯示出對未來利率走向的高度不安[5]。同時，沙烏地阿拉伯王儲穆罕默德．沙爾曼訪美，承諾將對美國的投資提高至1兆美元，這一舉措不僅旨在修復兩國關係，也反映出沙國對人工智慧晶片需求的重視[6]。然而，美銀的調查顯示，機構投資者對AI投資熱潮的擔憂加劇，超過50%的基金經理認為AI股票已處於泡沫狀態，這可能影響未來的資金流向[7]。在此背景下，美股市場表現疲弱，道瓊指數連續四日收黑，輝達財報即將公布，市場對AI熱潮的可持續性持謹慎態度，顯示出投資者對風險的敏感度正在上升[8]。