美股科技股承壓，供應鏈緊縮與貿易政策影響加劇

AWS宣布啟動的Fastnet海底光纖專案，預計於2028年完工，將顯著提升其全球網路的穩定性，尤其在其他海纜出現問題時提供備援路徑，這一舉措反映出雲端與AI基礎設施需求的持續增長[1]。在此背景下，全球市場情緒低迷，銅價因美國聯準會的鷹派信號及中國經濟數據疲弱而回落，LME三個月期銅報每公噸$10,848，顯示出市場對需求的擔憂，尤其是中國的工業生產和零售銷售增速創下近一年來的最低點[2]。儘管短期內銅價受到壓力，但長期仍具支撐，顯示出市場對於基礎設施投資的期待與實際需求之間的矛盾。

安世半導體 (Nexperia) 的接管事件引發中荷之間的緊張局勢，荷蘭政府以國家安全為由接管該公司，導致中國對其產品出口施加限制，進一步影響全球汽車供應鏈[3]。隨著中國收緊稀土與半導體出口，歐洲車廠急於尋找替代零件以降低地緣政治風險，這一動作顯示出地緣政治對供應鏈的深遠影響[4]。本田汽車已下修獲利展望，福斯與寶馬等廠商也在積極尋找替代晶片，顯示出供應中斷的風險仍未完全解除，且歐洲車廠欲實現去中國化的目標可能需時3至7年，面臨電動化進程的挑戰，未來市場供應鏈的穩定性將成為關鍵議題。

中國對美國釔的出口限制引發全球供應鏈緊縮，特別是對航空航太及半導體產業的影響顯著，導致釔氧化物價格飆升至4,400%[5]，美國急需尋求本土供應以應對庫存不足的危機。與此同時，美國與瑞士達成的關稅協議將瑞士商品的關稅降至15%，這一變化有望促進雙邊貿易及瑞士企業在美國的投資[6]。然而，市場對於聯準會降息的期待降溫，導致美股承壓，科技股及加密貨幣普遍下跌，顯示出投資者對風險資產的擔憂加劇[7]。此外，AI晶片的折舊問題成為科技股估值的潛在風險，隨著企業對AI資料中心的巨額投資，折舊年限的不確定性可能影響投資者的信心[8]。整體市場情勢顯示出供應鏈、貿易政策及科技投資之間的複雜互動，未來需密切關注這些因素對市場的長期影響。