全球貿易科技競爭升溫：美加談判僵局、AI市場繁榮與聯準會降息分歧

美加貿易協商因廣告風波陷入僵局，川普強調短期內不會重啟談判，儘管能源部長萊特仍看好雙方在能源合作上的潛力[1]。同時，威騰 (WDC-US) 受益於AI和雲端運算需求，第一財季表現亮眼，股價年增超過200%，並獲得長期訂單至2027年，分析師對其前景持樂觀態度[2]。這顯示出在全球貿易緊張的背景下，科技產業仍然展現強勁的增長動能，特別是在AI驅動的市場需求中。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在南韓強調與中國的晶片交易是雙贏，反對美國以國家安全為由限制出口，認為中國市場對美國晶片需求持續增長[3]。此外，美國總統川普表示若中國加強打擊芬太尼走私，美方將考慮減少相關關稅，顯示美中貿易可能出現新讓步空間[4]。這些動態反映出在地緣政治與經濟競爭中，雙方尋求互惠合作的潛力，並可能影響未來科技與貿易政策的走向。

美國聯準會 (Fed) 在最新會議中再次降息25個基點，但內部對降息的必要性出現分歧，達拉斯聯邦準備銀行總裁蘿根強調通膨仍高且就業市場穩定，認為降息「非必要」[5]。此觀點也獲得堪薩斯城聯準銀行總裁施密德的支持，兩者均認為提前降息可能削弱市場對Fed抗通膨的信心，並建議結束縮表以緩解資金壓力。與此同時，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在亞太經合會上呼籲美中科技交流，指出中國不缺AI晶片，並強調科技合作的互利性。這在美國對中國半導體出口限制加劇的背景下，顯示出市場對科技產業未來發展的不同看法[6]，反映出全球科技競爭與合作的複雜性。

在亞太經濟合作會議上，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳指出，AI已進入良性循環，預計將重塑全球價值100兆美元的產業，並吸引科技巨頭如Meta (META-US)、亞馬遜 (AMZN-US)和微軟 (MSFT-US)等計劃在AI技術上投資超過3000億美元，顯示出強勁的市場潛力[7]。同時，美股在10月底迎來反彈，亞馬遜股價大漲12%，顯示出雲端業務的強勁成長，並吸引72億美元資金流入，反映市場對AI相關企業的熱情[8]。這些趨勢表明，AI技術的普及不僅將推動產業成長，還將持續影響短期股市走勢，成為投資者關注的焦點。

安世半導體停止向中國工廠供應晶圓，導致德國汽車供應鏈面臨生產能力削減的危機，特別是對采埃孚傳動科技 (ZF Group) 和博世 (Bosch) 的影響顯著，市場對荷蘭政府與中國的交涉結果充滿關注[9]。此外，著名投資者Michael Burry重返社群媒體，發出市場泡沫警訊，尤其是對人工智慧相關股的擔憂加劇。儘管輝達 (NVDA-US) 創下歷史新高估值，Burry的投資動向顯示其對中國科技股的信心，反映出市場對未來走向的分歧[10]。

比特幣資產管理公司 Strategy (MSTR-US) 雖在第三季創下28億美元的淨利潤，但因市場對其比特幣持倉溢價的擔憂，至少三家華爾街券商下調其目標價至5月以來最低，顯示出對第四季資本募集速度放緩的警惕[11]。同時，比亞迪 (01211-HK) 雖在海外市場表現強勁，卻因中國市場競爭加劇及政策監管影響，銷量遭上汽集團超越，且獲利連續下滑，將2025年銷量預期下修至460萬輛，顯示出其在本土市場的挑戰仍然嚴峻[12]。這些情況反映出，無論是數位資產還是電動車市場，企業在面對市場變化時需謹慎調整策略，以維持競爭力。