美加貿易僵局與AI技術引領股市回升，市場面臨供應鏈挑戰與泡沫風險

美加貿易談判因廣告風波陷入僵局，川普強調短期內不會重啟協商，儘管能源部長萊特仍看好雙方在能源合作上的潛力[1]。同時，威騰 (WDC-US) 受益於AI和雲端運算需求，第一財季表現亮眼，股價年增超過200%，並獲得長期訂單至2027年，分析師對其未來持樂觀態度[2]。這顯示出科技產業在當前市場環境中的強勁動能，並可能成為推動經濟增長的重要因素。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在南韓強調，對中國出售先進晶片的合作是雙贏，並批評美國以國家安全為由的限制措施，認為這忽視了中國市場的重要性及其在AI晶片生產上的潛力[3]。此外，美國總統川普表示若中國加強打擊芬太尼走私，美方將考慮減少相關關稅，顯示美中貿易關係可能出現新動向，並暗示雙方在貿易與地緣競爭中尋求互惠[4]。這些動態反映出科技與貿易政策的交織影響，未來市場需密切關注中美之間的合作與競爭走向。

美國聯準會 (Fed) 在最新會議中再次降息25個基點，但內部對降息的必要性出現分歧，達拉斯聯邦準備銀行總裁蘿根強調通膨仍高且就業市場穩定，認為降息「非必要」[5]。此觀點也獲得堪薩斯城聯準銀行總裁施密德的支持，兩位總裁均主張結束縮表以緩解市場資金壓力，並逐步轉向回購利率作為政策基準，這使得市場對12月利率決策的關注度提升。另一方面，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在亞太經合會上呼籲美中科技交流不應陷入對立，強調中國市場在AI半導體技術上已具備成熟能力，並希望能在科技合作中尋求互利機會，這反映出在全球科技競爭中，企業對於市場布局的靈活應對及創新需求的重視[6]。

在亞太經濟合作會議上，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳指出，AI已進入良性循環，預計將重塑價值100兆美元的產業，並吸引科技巨頭如Meta (META-US)、亞馬遜 (AMZN-US)和微軟 (MSFT-US)合計超過3000億美元的投資，顯示出AI技術的潛力與獲利能力成為市場焦點[7]。同時，美股在10月底迎來反彈，受蘋果與亞馬遜財報激勵，標普500與那斯達克指數走高，亞馬遜股價大漲12%，顯示雲端業務成長強勁，資金流入AI相關企業的熱度持續高漲，未來市場走勢將受投資情緒影響[8]。

安世半導體停止向中國工廠供應晶圓，導致德國汽車供應鏈面臨晶片短缺的挑戰，尤其是采埃孚傳動科技 (ZF Group) 和博世 (Bosch) 等企業已開始調整生產計畫以應對供應鏈壅塞[9]。同時，著名投資者Michael Burry重返社群媒體，發出市場泡沫警訊，暗示當前市場存在潛在風險，尤其是對人工智慧相關股的擔憂日益加劇，儘管輝達 (NVDA-US) 創下歷史新高估值[10]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注供應鏈動態及市場泡沫的發展。

比特幣資產管理公司 Strategy (MSTR-US) 雖在第三季創下28億美元的淨利潤，但因市場對其比特幣持倉溢價的擔憂，至少三家華爾街券商下調其目標價至五個月來的最低點，顯示出對第四季資本募集速度放緩的警惕[11]。同時，比亞迪 (01211-HK) 雖在海外市場表現強勁，卻因中國市場競爭加劇及政策監管影響，銷量遭上汽集團超越，且獲利連續下滑，預期銷量也從550萬輛下修至460萬輛，顯示出其在本土市場的挑戰仍然嚴峻[12]。這些情況反映出，無論是數位資產還是電動車市場，企業在面對政策與市場變遷時，需持續調整策略以維持競爭力。