美股波動與AI技術驅動市場動態 投資者需謹慎應對風險與機會

美股的強勢表現引發市場關注，但PIMCO全球經濟顧問Richard Clarida警告，泡沫風險高漲，建議投資者轉向債券以獲取更佳的風險調整報酬，尤其在美國通膨仍高於正常水平的背景下，固定收益資產的吸引力日益上升[1]。同時，美國國防部取消鈷採購招標，顯示在關鍵金屬供應鏈上仍面臨挑戰，尤其在全球鈷價因剛果（金）出口管制而飆升的情況下，這對於依賴鈷的電池及軍事系統的供應鏈穩定性構成威脅[2]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需謹慎評估風險與機會。

隨著AI伺服器需求的激增，PCB產業正迎來前所未有的擴張機會，金像電 (2368-TW) 和欣興 (3037-TW) 的市場籌資計畫合計將吸金達190億元，顯示出行業對未來成長的強烈信心[3]。同時，汎瑋材料 (6967-TW) 也因應AI PC市場的快速成長，成功進入新供應鏈並計劃擴展至機器人領域，股價在震盪中上漲5.68%[4]，顯示出市場對功能性材料的需求持續上升，未來將進一步推動相關產業的發展動能。整體而言，AI技術的普及正驅動PCB及材料產業的結構性成長，投資者可密切關注這些領域的潛在機會。

華擎 (315-TW) 旗下永擎 (7711-TW) 即將上市，並於明日舉辦業績發表會，聚焦於AI伺服器的成長潛力，該產品線已佔上半年營收近八成，顯示出強勁的市場需求[5]。同時，阿里巴巴 (BABA-US) 股價近期下滑，分析師卻視其為買進良機，反映出市場對於科技股的分歧看法，尤其是在全球經濟不確定性中，投資者需謹慎評估各類股的潛在價值[6]。

阿里巴巴 (09988-HK) 透過新運算資源整合方案「Aegaeon」，顯著降低人工智慧模型對輝達 (NVDA-US) GPU 的需求，減少高達82%，顯示出其在AI領域的技術創新能力[7]。同時，蘋果 (AAPL-US) 執行長庫克在中國推動智慧產品的AI整合，面對來自OpenAI、Meta及Google的激烈競爭，卻因內部高層變動而面臨挑戰[8]。這兩大科技巨頭的動向，反映出AI技術在全球市場中的重要性與競爭壓力，未來將影響相關產業的發展趨勢。

美股因貿易戰再起及區域性銀行風險而陷入動盪，VIX恐慌指數飆升至28.99，顯示市場對未來波動性的擔憂加劇[9]。同時，中國官員試圖緩解全球對稀土出口管控的擔憂，強調不會影響正常貿易，然而此舉卻引發國際社會對供應鏈穩定性的關注，可能促使美國聯合盟友對中國施壓[10]。在此背景下，市場的高估值與外部衝擊的脆弱性愈加明顯，未來的投資環境將面臨更多不確定性。

美國鑄幣局即將推出2026年「美國創新1美元硬幣」，其中一款將向蘋果創始人賈伯斯致敬，象徵其創新精神[11]。此舉反映出全球對科技創新者的重視，尤其在當前富裕國家面臨高公共債務與通膨壓力的背景下，財富重組的議題愈發突出[12]。隨著各國債務達到GDP的110%，通膨被視為減輕債務負擔的手段，然而這將對中產階級造成不成比例的影響，進一步挑戰社會穩定。若政府能夠採取有效的貨幣政策，或許能在創新與財政穩定之間找到平衡，促進經濟的可持續發展。