白銀黃金價格飆升，貿易緊張與中國經濟成長成市場焦點

白銀價格因倫敦市場的軋空行情及貿易緊張局勢接近歷史高點，黃金價格亦持續創新高，顯示出避險需求的強勁增長[1]。同時，渣打集團行政總裁溫拓思對中國新經濟的信心不斷增強，認為中國在高品質發展及雙碳轉型中潛藏巨大機會，預計今年經濟成長可達5%[2]。這些因素共同推動市場對貴金屬及中國經濟的關注，顯示出全球資本流動的趨勢及對新興市場的重視。

在此背景下，華通 (2313-TW) 在9月份因iPhone 17提貨潮，營收達74.9億元，創下35個月新高，第三季營收突破200億元，顯示出其在PCB市場的強勁表現，股價逆勢上漲3.44%至90元，成為唯一上漲的全製程廠商[3]。相對於此，台股因美股影響，指數一度下跌800多點，最終收斂至不到500點，台積電 (2330-TW) 跌幅約2%，新台幣也小幅貶值，顯示市場情緒仍然謹慎[4]。在這種情況下，華通的穩健業績及未來成長潛力，尤其在低軌衛星及雲端服務供應鏈的布局，為投資者提供了相對的避風港。

美國對烏克蘭的情報支援顯著增強，協助其攻擊俄羅斯能源設施，意在削弱俄方經濟並促使其回到談判桌[5]，這一策略可能會影響全球能源市場的供需平衡，進而推升油價波動。同時，微軟宣布自10月14日起停止對Windows 10的支援，迫使用戶升級至Windows 11以保障安全，這將促進新系統的市場滲透率，但也可能加劇舊設備的淘汰[6]，顯示出科技產業在安全與升級方面的雙重挑戰。

隨著川普宣布自11月1日起對所有中國商品徵收100%關稅，並限制關鍵軟件出口，市場情緒因此緊張，投資者憂心重演2018年股市暴跌[7]。然而，與過去不同的是，市場對未來走勢的判斷顯得更為理性，將出現「先跌後企穩」的情況，尤其在中國在AI及晶片等領域的技術突破及國家穩市政策的支持下，投資者應關注自主可控技術的發展[8]。美國副總統范斯則呼籲中國選擇理性應對，強調未來幾週將是雙方對抗程度的關鍵時刻，市場需密切關注中美貿易戰的進一步發展。

美國總統川普針對中國貿易談判釋出積極信號，強調希望協助中國經濟發展，然而稀土出口管制成為主要障礙，並計畫自11月1日起加徵關稅以施壓談判[9]。同時，輝達執行長黃仁勳持續減持股票，近期套現超過1.13億美元，顯示其對市場的信心與資金流動性管理[10]。這些動態反映出市場對於科技股的強勁承接意願，並可能影響投資者對於未來貿易政策的看法。

中國針對美國的貿易壓力，推出鋰電池及其關鍵材料的出口管制措施，預計將於2025年生效，這一政策將對全球清潔能源轉型造成重大影響，尤其是美國在電池儲能方面的依賴程度加深，導致Fluence Energy股價重挫超過12%[11]，特斯拉亦下滑5%。與此同時，安力-KY (5223-TW) 在上半年成功轉虧為盈，第三季營收達5.23億元，創下12季新高，顯示出其在高效散熱及精密機構件領域的市場競爭力逐步提升，未來將持續強化產品組合以應對市場挑戰[12]。這些動態反映出全球供應鏈的脆弱性及企業在面對政策變化時的應變能力，未來市場將更加關注各國在清潔能源領域的政策走向及企業的調整策略。