美股因川普關稅大跌，稀土短缺與AI興起成市場新挑戰

麥肯錫的《2025 全球材料展望》報告指出，儘管2024年全球金屬與採礦業營收將下滑6%，仍將實現7000億美元的利潤，顯示出近二十年來的最佳表現[1]。同時，川普宣布對中國徵收100%關稅的消息引發美股大幅下跌，標普500指數創下自四月以來的最大單日跌幅，市場對中美貿易戰的擔憂再度升溫[2]。在此背景下，全球礦業的利潤結構正逐步轉向黃金、銅及鋁等需求增長的材料，顯示出市場對於資源配置的重新思考，尤其是亞洲將在2035年前貢獻超過45%的需求增長，這需要巨額的資本投資來支持。未來，能在複雜環境中持續創新與增長的礦業公司將成為市場的贏家，這也反映出在不確定的貿易環境中，企業需靈活應對市場變化以維持競爭力。

隨著中國於10月9日實施的新稀土出口管制措施，美國半導體產業的供應鏈穩定性面臨重大挑戰，尤其是針對14奈米及以下先進邏輯晶片所需的稀土材料，這些材料雖然用量不高，但對產品品質至關重要，可能引發價格波動及生產成本上升[3]。伴隨中美貿易摩擦加劇，全球半導體產業鏈已進入高度戒備狀態，艾司摩爾等公司正緊急應對可能的出貨延遲[4]。美國半導體產業協會對此表示擔憂，呼籲政府避免過於寬泛的限制措施，以減少對供應鏈的衝擊，顯示出在全球科技競爭中，稀土資源的控制權將成為關鍵因素，影響未來的產業發展格局。

當前半導體產業面臨稀土材料短缺的挑戰，這些被譽為「工業維生素」的材料對於先進製程至關重要，尤其在3奈米和2奈米技術中，稀土的供應安全成為業界焦點[5]。此外，貝萊德指出，投資者資金流向人工智慧相關的ETF，顯示出市場對AI技術的強烈興趣[6]。摩根士丹利則對輝達的AI需求持樂觀態度，認為雲端資本支出將持續增長，進一步推動科技股的買盤[7]。此外，高盛報告指出，隨著AI發展對電力需求的急劇上升，未來資料中心必須積極擁抱核電，以應對到2027年電力需求增長50%的挑戰[8]。這些趨勢顯示出，供應鏈的穩定性與能源的可持續性將成為未來科技產業發展的關鍵因素。