瑞銀(UBS)周五(10日)在給投資人的報告中指出，儘管市場對人工智慧(AI)相關股票可能出現泡沫的疑慮升溫，但這波AI行情「仍有堅實的基本面支撐，採用速度加快，且宏觀環境依然有利」。該行表示，近期的發展「帶來更多樂觀理由」。分析師提到幾項利多：戴爾(Dell)(DELL-US)將其AI業務成長預期翻倍，超微(AMD-US)與OpenAI簽下多年期晶片供應協議，OpenAI也與三星(Samsung)、輝達(Nvidia)(NVDA-US)、甲骨文(Oracle)(ORCL-US)、博通(Broadcom)(AVGO-US)展開新合作。瑞銀分析師指出，這些交易「顯示出數千億美元的投資承諾，強化了該產業快速的資本部署與創新步伐」。瑞銀也承認市場波動可能升高，提醒投資人「保持警覺，注意過熱跡象」，但同時認為投資AI主題仍具吸引力。該行指出，持續的產品創新正推動運算需求成長，而新的基礎建設計畫意味著「高達16GW的新運算設施正在規劃中」。瑞銀相信，AI的採用速度正在迅速提升，目前約有26%美國人每日使用AI工具，而在阿聯酋與新加坡等早期採用市場，此比例高達59%。分析師寫道，「我們預期全球AI產業營收將以年均複合成長率(CAGR)41%的速度增長，到2030年將達2.6兆美元。」瑞銀強調，目前估值「尚未達到網路泡沫時期的極端水準」，並指出「當今科技巨頭擁有更高品質的獲利能力、現金流與資產負債表」。該行預測，全球AI資本支出今年將成長67%至3,750億美元，明年再增33%至5,000億美元，並建議投資人「在軟體、硬體與半導體等AI相關產業中維持均衡布局」。
